今年三季度34家上市券商業(yè)績下滑,與今年以來股市持續(xù)下跌是分不開的。頭部券商凈資產(chǎn)是尾部券商100倍頭部券商和小券商的差距越來越大,中長期的上漲行情,多會為券商帶來巨額收益,所以券商業(yè)內(nèi)常流行一句話,一旦股市的春天真正來臨,那么上市券商的春天也將來臨。
1、34家上市券商三季度業(yè)績均下滑,對此你怎么看?
券商行業(yè)雖然早已擺脫了靠“天”吃飯的困境,但其業(yè)績則與市場行情是否火爆或低迷密切相關(guān)。今年三季度34家上市券商業(yè)績下滑,與今年以來股市持續(xù)下跌是分不開的,一旦股市的春天真正來臨,那么上市券商的春天也將來臨。近期券商股出現(xiàn)全線反彈,且力度還不小,與監(jiān)管部門對股市進行喊話,并且頻頻推出相關(guān)利好措施有關(guān),從歷史上看,只要是大行情,券商股往往會提前作出反應(yīng),并且整個券商板塊整體的漲幅也非??捎^。
2、目前A股上市券商幾十家,頭部券商優(yōu)勢越發(fā)明顯,其他小型券商未來如何實現(xiàn)生存發(fā)展?
頭部券商凈資產(chǎn)是尾部券商100倍頭部券商和小券商的差距越來越大,2018年,4家券商凈資產(chǎn)過千億,分別是中信,國泰君安,海通,華泰。但是20名開外就不足200億凈資產(chǎn)了,尾部券商凈資產(chǎn)只有頭部的百分之一,只有十幾億這還是排名前100名的,要知道A股還不止這么多券商。由此可見,差距是有多大,尾部券商該何去何從?說實話,這兩年上升最快的就是東方財富證券,靠的是什么?流量,互聯(lián)網(wǎng)引流。
這是東財多年積累的客戶的變現(xiàn),而那些凈資產(chǎn)只有十來億的小券商,如何生存呢?要知道,未來年輕人開戶,大概率是會選擇網(wǎng)上開戶的,如果你沒有互聯(lián)網(wǎng)入口,那會死的很慘。而頭部券商之所以還把持著江湖地位,一方面是老客戶,存量客戶優(yōu)勢,另一方面,舍得在流量方面砸錢,比如海通,在互聯(lián)網(wǎng)引流方面可以說是不亞于東財,非常激進,
一方面,經(jīng)濟業(yè)務(wù)越來越難賺錢,另一方面,線上流量越來越貴,對小券商而言,真的是艱難度日。出路何在?要么被兼并,要么消失,要么轉(zhuǎn)型,就這么簡單,兼并,是因為線下營業(yè)部還有點價值,但也僅僅是合規(guī)的價值,現(xiàn)在真正去營業(yè)部開戶的極少。如果真的徹底改革,我估計很多小券商面臨的最直接問題就是破產(chǎn),所以,光靠經(jīng)紀業(yè)務(wù)肯定是不行的,一定要趁早轉(zhuǎn)型,比如財富管理業(yè)務(wù),這才是未來的方向,也能發(fā)揮券商的優(yōu)勢。
3、35家上市券商2月共賺93.83億元,同比大增逾636%,對股票投資有什么指導(dǎo)意義?
年初之時,在分析今年投資熱點的文章中,我就重點提到了券商股板塊,這是基于對整個行情大勢判斷后做出的結(jié)論,中國股市連續(xù)低迷數(shù)年,投資者情緒被長期壓抑,當國家政策傾斜并釋放資金流動性支持股市的時候,股市往往容易產(chǎn)生行情,交易量也容易產(chǎn)生激增。當上漲行情產(chǎn)生時,不僅交易量會攀升,開戶數(shù)也會不斷增長,新股民的不斷加入,為股市增添了新鮮血液,這就為券商股帶來了豐厚的收益,
中長期的上漲行情,多會為券商帶來巨額收益,所以券商業(yè)內(nèi)常流行一句話:“三年不開張,開張吃三年。”就是來形容券商收益的周期性,長期下跌行情過程中券商營收會比較蕭條,而上漲行情過程當中又會贏得暴利,但是投資股市都是投資預(yù)期,要有提前量,后知后覺的投資者一般不容易獲得比較理想的投資利潤,當券商股已經(jīng)經(jīng)歷大幅上漲以后,由于股價連續(xù)上漲接近合理估值,這時中期投資價值就會有所下調(diào),所以再度介入券商股需要等待機會。
在中長期上漲行情當中,往往第一波迅猛上漲的股票會在第二輪行情當中表現(xiàn)略微沉寂,這是由投資價值所決定的,而在第二輪上漲行情當中多為熱點板塊輪漲階段,一些估值偏低的股票容易跟隨概念產(chǎn)生行情,當輪動行情炒作過后,第三波段行情進入博傻狀態(tài)時,這些股票才會再次雞犬升天。多頭趨勢行情、科創(chuàng)板上市、境外投資基金放寬規(guī)模等都為今年券商股的業(yè)績大幅增長提供了有利條件,所以從中期投資的角度來看,券商股一旦回調(diào)還是值得買入持有的。