投資者適當性管理規(guī)則

對于投資者適當性管理信息報送和文件標識的要求，該負責人表示，本次修訂明確主辦券商應按要求報送投資者適當性管理相關(guān)信息，并妥善保存適當性。什么是“投資者適當性制度”？什么是投資者適當性制度？證券機構(gòu)投資者適當性管理實施指引(試行)第一條為監(jiān)督和指導證券行業(yè)有效實施適當性投資者適當性/1/實施指引(試行)，根據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)管管理規(guī)定》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》(以下簡稱《辦法》)及其他有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，制定本指引。

法律分析:管理 Measures堅持以下原則:一是問題導向。針對可轉(zhuǎn)債市場存在的問題，通過加強頂層設計，完善交易轉(zhuǎn)讓、投資者適當性、監(jiān)控等制度安排，防范交易風險，加強投資者保護。二是公開、公平、公正。遵循“三公”原則，建立健全信息披露、贖回回售、委托管理等各項制度，保護投資者的合法權(quán)益，促進市場健康發(fā)展。三是預留空間。將新三板納入調(diào)整范圍，為未來市場改革發(fā)展提供制度基礎，同時對交易制度、投資者適當性等提出原則性要求，完善證券交易場所配套設施規(guī)則預留空間。

【答案】:A、B、C、D根據(jù)《股指期貨適當性制度實施辦法》投資者(試行)第一條規(guī)定，為保證股指期貨市場穩(wěn)定、規(guī)范、健康運行，防范風險，保護投資者《期貨交易條例》管理、期貨交易所管理1

新《證券法》分別對證券公司和投資者做出了規(guī)范要求。對于證券公司來說，一言以蔽之，就是要了解客戶，揭示風險，明確賣方責任。對于投資者，應當配合證券公司按照證券公司的明示要求提供個人真實信息。證券公司拒絕提供信息或者未按要求提供信息的，應當告知后果，并按照規(guī)定拒絕向其出售證券或者提供服務。此外，新《證券法》還對普通投資者和專業(yè)投資者進行了區(qū)分，以便為風險承受能力相對較低、投資專業(yè)知識和專業(yè)能力不足的普通投資者提供更充分的保障。

股指期貨投資者適當性制度實施辦法(試行)第一條為保證股指期貨市場穩(wěn)定、規(guī)范、健康運行，防范風險，保護投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《期貨交易條例》管理、《期貨交易所辦法》管理， 期貨公司辦法管理和關(guān)于建立股指期貨適當性制度的規(guī)定投資者(試行)第二條期貨公司會員應當根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)的有關(guān)規(guī)定和本辦法的要求，對投資者的產(chǎn)品認知水平和風險承受能力進行評估，選擇適當?shù)?123 嚴格執(zhí)行股指期貨投資者適當性制度(以下簡稱投資者適當性制度)的要求，建立以了解客戶和分類為核心的客戶管理和服務體系。

股指期貨投資者適當性制度實施法(試行)第一條為保證股指期貨市場穩(wěn)定、規(guī)范、健康運行，防范風險，保護投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《期貨交易條例》管理、《期貨交易所法》管理、《期貨公司法》/ 第二條期貨公司會員應當根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會管理(以下簡稱中國證監(jiān)會)的有關(guān)規(guī)定和本法的要求，評估投資者的產(chǎn)品認知水平和風險承受能力，審慎選擇合適的投資者參與股指期貨交易。嚴格執(zhí)行股指期貨投資者適當性制度(以下簡稱投資者適當性制度)的要求，建立以了解客戶和分類為核心的客戶管理和服務體系。

證券機構(gòu)投資者適當性管理實施指引(試行)第一條為了監(jiān)督和引導證券行業(yè)有效落實適當性管理的要求，維護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)管條例》管理證券期貨管理規(guī)第二條證券公司及其子公司、證券投資咨詢機構(gòu)(以下簡稱“證券經(jīng)營機構(gòu)”)向投資者銷售金融產(chǎn)品，或者為投資者提供證券經(jīng)紀、投資咨詢、融資融券、資產(chǎn)管理和場外交易等金融服務。

第四條證券經(jīng)營機構(gòu)可以要求符合《辦法》第八條第(一)、(二)、(三)項條件的投資者提供業(yè)務許可證、證券、基金、期貨業(yè)務許可證、其他金融業(yè)務許可證、基金會法人、QFII、RQFII、私募基金登記證。

什么是投資者適宜性系統(tǒng)？投資者適當性制度是指規(guī)范投資者與證券公司之間權(quán)利義務關(guān)系的重要制度。證券公司向客戶提供金融產(chǎn)品或者服務時，應當確保所提供的金融產(chǎn)品或者服務與特定客戶的財務狀況、投資目標、知識經(jīng)驗和風險承受能力相匹配，不得向風險承受能力低的客戶推薦或者銷售高風險產(chǎn)品或者服務，導致客戶。本質(zhì)上，投資者適當性制度就是投資者保護制度。

證券期貨投資者適當性管理辦法經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會2016年5月26日管理委2016年第7次主席辦公會議審議通過，自2017年7月1日起施行。起草說明中解釋了這一方法的背景、方向和實際范圍。1.起草背景:適當性制度是資本市場的一項基本制度。制定統(tǒng)一的適當性管理規(guī)定，規(guī)范和落實經(jīng)營機構(gòu)的適當性義務，是落實“依法監(jiān)管、嚴格監(jiān)管、全面監(jiān)管”要求，加強資本市場法制建設和保護的重要舉措。

保存期不得少于20年。對于投資者適當性管理信息報送和文件標識的要求，該負責人表示，本次修訂明確主辦券商應按要求報送投資者適當性管理相關(guān)信息，并妥善保存適當性。一是明確監(jiān)管要求和預期，督促主辦券商履行適當管理信息報送義務；二是應符合“投資者適當性管理信息辦法”第三十二條的要求，督促主辦證券公司加強內(nèi)部標記。

主辦證券公司應當妥善保存履行投資者適當性義務的相關(guān)信息和資料，保存期不少于20年。這些措施的適用范圍主要包括兩個方面。一、上交所現(xiàn)有產(chǎn)品或服務已實施投資者適當性管理，如融資融券、私募中小債券、債券回購交易、債券質(zhì)押式報價回購交易、協(xié)議回購證券交易、權(quán)證等。二是上交所未來開發(fā)的新產(chǎn)品或服務。

根據(jù)《科技創(chuàng)新板證券交易所特別規(guī)定》(以下簡稱《特別規(guī)定》)，科技創(chuàng)新板股票交易采用投資者適當性管理的制度。機構(gòu)投資者參與科創(chuàng)板股票交易應當遵守法律法規(guī)和上證所業(yè)務規(guī)定規(guī)則，個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易應當符合以下條件:一是申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶日均資產(chǎn)不低于人民幣50萬元(不含通過融資融券融入的資金和證券投資者)。