套期保值可以分為買入套期保值和賣出套期保值，舉個(gè)例子，某榨油廠加工大豆，賣出豆油，老板想要在兩個(gè)月后買入10噸大豆，又怕到時(shí)候價(jià)格上漲導(dǎo)致成本增加，于是他預(yù)先買入大豆期貨看漲合約，兩個(gè)月后，如果大豆價(jià)格真的上漲了，大豆期貨也會(huì)跟著上漲，此時(shí)賣出大豆期貨所得的盈利就能彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上買大豆的虧損，從而鎖定了原材料的成本，這就是買入套期保值。
1、如何利用合約交易做套期保值？
套期保值是指經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套作期貨合約，為現(xiàn)貨市場(chǎng)上的商品經(jīng)營(yíng)鎖定成本或收益的一種行為。對(duì)于一種商品來(lái)說(shuō)，無(wú)論是現(xiàn)貨還是期貨，影響它們變化的因素是相同的，現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格往往同漲同跌，因此，經(jīng)營(yíng)者可以利用這一特征進(jìn)行套期保值，套期保值可以分為買入套期保值和賣出套期保值，舉個(gè)例子，某榨油廠加工大豆，賣出豆油，老板想要在兩個(gè)月后買入10噸大豆，又怕到時(shí)候價(jià)格上漲導(dǎo)致成本增加，于是他預(yù)先買入大豆期貨看漲合約，兩個(gè)月后，如果大豆價(jià)格真的上漲了，大豆期貨也會(huì)跟著上漲，此時(shí)賣出大豆期貨所得的盈利就能彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上買大豆的虧損，從而鎖定了原材料的成本，這就是買入套期保值。
相反的，在賣出豆油時(shí)，如果擔(dān)心豆油價(jià)格以后后下跌，預(yù)先買入豆油期貨看跌合約，到期時(shí)，賣出豆油現(xiàn)貨，同時(shí)了結(jié)豆油期貨交易，也可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，這就是賣出套期保值，可見(jiàn)，套期保值能夠達(dá)到鎖定成本或收益，管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，完美的套期保值可以使現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損在期貨市場(chǎng)上完全抵消，使經(jīng)營(yíng)者不必承受現(xiàn)貨市場(chǎng)上價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
2、企業(yè)參與原材料期貨交易，套期保值要預(yù)測(cè)行情嗎？怎樣做好套期保值？
套期保值的本意是什么？套期保值的本意其實(shí)就是對(duì)沖原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，在我看來(lái)，做一件事情的目的就要明確，既然要套保，那么就要按照自己的真實(shí)需求去設(shè)計(jì)自己的套保方案。然而，我出去聽(tīng)了幾次講座之后發(fā)現(xiàn)，很多人現(xiàn)在表示，傳統(tǒng)的套保模式，已經(jīng)不行了…現(xiàn)在流行各種各樣復(fù)雜的套保模式…這就有點(diǎn)意思。在期貨交易中，投機(jī)是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)去獲取收益，而套保是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，
那么一旦一家企業(yè)，他只有10萬(wàn)的噸貨物，結(jié)果他在期貨頭寸上非要建立100萬(wàn)噸的期貨頭寸，那么，這還是套保嗎？他本質(zhì)上那多余的部分，就是在投機(jī)而已。打開(kāi)了風(fēng)險(xiǎn)敞口，承擔(dān)多余的風(fēng)險(xiǎn)，就是為了獲得價(jià)差收益而已，只是明面上打著套期保值的旗號(hào)而已，很多超大型的企業(yè)，它們也看不透一點(diǎn)，未來(lái)的價(jià)格，是充滿了不確定的。
不是說(shuō)他們是現(xiàn)貨商，他們就能夠更好的把握價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)，而且，套保和投機(jī)，是完全不同的兩種做法。現(xiàn)貨企業(yè)參與投機(jī)，很難止損，更容易產(chǎn)生執(zhí)念，因此，這段時(shí)間，無(wú)論是某棉花企業(yè)，還是所謂的聯(lián)合石化，都在這方面吃了大虧。然而可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)依然會(huì)有茫茫的企業(yè)走上這條路，因?yàn)樗麄兛刂撇蛔∽约旱呢澙?。他們離現(xiàn)貨是如此的近，期貨又帶杠桿又迅捷，他們又是如此的自信，所以，這種情況，依然會(huì)持續(xù)，
在我看來(lái)，現(xiàn)貨企業(yè)，如果要參與套保，就要按照原始的套保模式，老老實(shí)實(shí)的對(duì)沖掉自己的原材料風(fēng)險(xiǎn)，專注于自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)即可。不要參與投機(jī)，投機(jī)跟套保，是兩個(gè)領(lǐng)域，投機(jī)需要專業(yè)處理風(fēng)險(xiǎn)的能力，很多人對(duì)專業(yè)能力卻反足夠的認(rèn)知和敬畏，他對(duì)專業(yè)的力量一無(wú)所知。他們看來(lái)，投機(jī)的專業(yè)能力就是對(duì)現(xiàn)貨的理解，這可真是大錯(cuò)特錯(cuò)了。
3、期貨套期保值策略交易怎么樣？
套期保值（Hedging），又稱避險(xiǎn)、對(duì)沖，廣義上的套期保值，是指企業(yè)利用一個(gè)或者一個(gè)以上的工具進(jìn)行交易，預(yù)期全部或部分對(duì)沖其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。套期保值交易選取的工具是比較廣的，通常有期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生工具，期貨的套期保值是指企業(yè)通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，以其對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。
期貨套期保值策略之所以能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用，其根本原因在于：期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受到相似的供求等因素影響，兩者的變動(dòng)趨勢(shì)趨同，這樣的話，通過(guò)套期保值，無(wú)論價(jià)格是漲是跌，總會(huì)出現(xiàn)一個(gè)市場(chǎng)盈利而另一個(gè)市場(chǎng)虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)而給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，那么要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下條件：（一）在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。
