首先我們要了解一下什么是貨幣互換。貨幣互換屬于金融衍生品，是將一種貨幣的本金和固定利息與另外一種貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行互換，與日元的互換，可以說(shuō)是貨幣地位平等，互惠特征最明顯的一種互換，這樣甲公司的貨幣使用成本是8%，乙公司的貨幣使用成本是4%。
1、“中日貨幣互換”是什么意思？
10月26日，中國(guó)人民銀行與日本銀行簽署了中日雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議規(guī)模為2000億元人民幣/34000億日元，協(xié)議有效期三年，經(jīng)雙方同意可以展期。這即是所謂的“中日貨幣互換”，意思是什么呢？即是兩國(guó)央行達(dá)成了一份交易，從中方的角度來(lái)說(shuō)，將在三年之內(nèi)用2000億元人民幣購(gòu)買34000億日元外匯；從日方的角度來(lái)說(shuō)，將在三年之內(nèi)用34000億購(gòu)買2000億人民幣外匯。
雙方通過這樣的雙邊本幣互換協(xié)議，等于都同時(shí)提升了各自的外匯儲(chǔ)備，在這種情況下，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的日本企業(yè)在遇到因結(jié)算系統(tǒng)出問題而導(dǎo)致人民幣不足等情況時(shí)，可以直接通過日本銀行從中國(guó)人民銀行得到人民幣；反之，對(duì)進(jìn)入日本市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)得到日元也是同樣有很大便利。這樣做有什么好處呢？這實(shí)際上等于在中日雙邊貿(mào)易中幫助雙方都大大降低對(duì)美元的依賴，
因?yàn)槿毡窘窈笤谶M(jìn)口一些中國(guó)商品時(shí)，不用支付美元而是直接支付人民幣；同樣地，中國(guó)在進(jìn)口一些日本商品時(shí)，也不用支付美元而是直接支付日元。正因如此，中日雙邊本幣互換，是一種實(shí)質(zhì)性的在國(guó)際貿(mào)易中“去美元化”，因?yàn)闆]有讓“美元”這個(gè)中間商賺差價(jià)，由于中國(guó)、日本分別是世界第二大、第三大經(jīng)濟(jì)體，人民幣與日元都是位列前五的國(guó)際貨幣，兩國(guó)的本幣互換很大程度上會(huì)同時(shí)促進(jìn)兩國(guó)的貿(mào)易增長(zhǎng)與貨幣地位。
此外，人民幣與日元是匯率都比較堅(jiān)挺的貨幣，因此其互換的“戰(zhàn)略互惠”性質(zhì)相當(dāng)明顯，除了與日本，我們也會(huì)與其他許多貿(mào)易伙伴國(guó)家達(dá)成貨幣互換協(xié)議；但是很多時(shí)候由于對(duì)象國(guó)的貨幣匯率沒有人民幣堅(jiān)挺，并且其外匯儲(chǔ)備本來(lái)就相對(duì)比較少，因此其實(shí)多多少少還是我們照顧對(duì)方多一些。當(dāng)然，為了人民幣的國(guó)際化，我們作出適當(dāng)?shù)臓奚彩遣豢杀苊獾模?/p>
而與日元的互換，可以說(shuō)是貨幣地位平等，互惠特征最明顯的一種互換。中日雙邊貨幣互換協(xié)議始自2002年3月，2013年9月協(xié)議到期后雙方?jīng)]有展期，失效前兩國(guó)貨幣互換的融通上限約3300億日元。這一次的互換規(guī)模較上一次大幅放大，從此次的“中日貨幣互換”的規(guī)模來(lái)看，中日雙方在貿(mào)易問題上已經(jīng)開始切實(shí)聯(lián)手起來(lái)，在貨幣地位問題上也互挺對(duì)方。
2、貨幣互換怎么理解？最好通俗易懂地解釋一下？
首先我們要了解一下什么是貨幣互換，貨幣互換屬于金融衍生品，是將一種貨幣的本金和固定利息與另外一種貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行互換。只看概念或許覺得很深?yuàn)W，若通例子來(lái)說(shuō)明的話，就顯得容易的多了，以中俄之前發(fā)生過的貨幣互換為例給你說(shuō)明一下。假如甲公司人民幣貸款利率為7%，盧布貸款利率為4%，乙公司人民幣貸款為利率為8%，盧布貸款為6%，
現(xiàn)在甲公司需要人民幣貸款，乙公司需要盧布貸款，那么甲乙公司怎么做才能讓成本最低？我們假設(shè)以下兩種情形討論：情形一：假如不做貨幣互換。甲公司以人民幣貸款1億元，乙公司以盧布貸款10億（假設(shè)人民幣對(duì)盧布匯率設(shè)為1：10），那么甲公司的貨幣使用成本就是7%，乙公司的貨幣使用成本是6%，情形二：假如甲乙公司做貨幣互換。
甲公司以盧布貸款10億，乙公司以人民幣貸款1億元（同樣假定匯率為1：10），然后雙方發(fā)生貨幣互換，這樣甲公司就使用乙公司的1億元人民幣貸款并支付8%的貸款利息，乙公司使用甲公司的10億盧布貸款支付4%的貸款利息。這樣甲公司的貨幣使用成本是8%，乙公司的貨幣使用成本是4%，顯然，這對(duì)于甲公司來(lái)說(shuō)或許是不公平的，因?yàn)楹颓樾我槐容^他的貸款成本上升的，而乙公司的貸款成本下降了。
