協(xié)議大宗交易和盤后定價(jià)大宗交易。大宗交易，是指特定對(duì)象之間的自愿買賣，大宗交易又稱大宗買賣，是指達(dá)到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報(bào)，買賣雙方經(jīng)過協(xié)議達(dá)成一致并經(jīng)交易所確定成交的證券交易，在盤后定價(jià)大宗交易中，證券交易收盤后按照時(shí)間優(yōu)先的原則，以證券當(dāng)日收盤價(jià)或證券當(dāng)日成交量加權(quán)平均價(jià)格對(duì)大宗交易買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的交易方式。
1、大宗交易是什么，為何進(jìn)行大宗交易而不直接在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買股票？
對(duì)于這個(gè)問題，每日經(jīng)濟(jì)新聞編輯郭鑫認(rèn)為：大宗交易又稱大宗買賣，是指達(dá)到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報(bào)，買賣雙方經(jīng)過協(xié)議達(dá)成一致并經(jīng)交易所確定成交的證券交易。簡(jiǎn)而言之，就是以交易所為中介由買賣雙方私下達(dá)成的一筆數(shù)額較大的股票交易，為什么交易需要私下達(dá)成協(xié)議呢？在A股開市，證券的正常交易階段，如果在公開市場(chǎng)上大量買賣股票則會(huì)對(duì)股價(jià)的波動(dòng)產(chǎn)生劇烈影響，當(dāng)投資者需求的證券數(shù)量較大時(shí)，公開市場(chǎng)一般短時(shí)間內(nèi)難以滿足，即便能夠滿足，但買賣交易較為繁瑣。
如此，便產(chǎn)生了打包一次性交易的需求，通過大宗交易，把短時(shí)間內(nèi)想要達(dá)成大量交易的買家和賣家撮合到一起，參考當(dāng)日股價(jià)，商定一個(gè)合理的價(jià)格，一次性達(dá)成交易。不僅避免了市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，還滿足了交易的需求，在A股中，交易所對(duì)大宗交易進(jìn)行了明確的界定，而且滬深兩市對(duì)于大宗交易的要求各不相同。上交所對(duì)大宗交易的界定：A股單筆買賣申報(bào)數(shù)量在30萬(wàn)股（含）以上，或交易金額在200萬(wàn)元（含）人民幣以上的，都需要進(jìn)行大宗交易，
而大宗交易的時(shí)間也是有特別規(guī)定的，上交所規(guī)定每個(gè)交易日接受大宗交易申報(bào)的時(shí)間分別為：9：30-11：30、13：00-15：30接受意向申報(bào)，15：00-15：30接受固定價(jià)格申報(bào)。每個(gè)交易日9:30至15:30時(shí)段確認(rèn)的成交，于當(dāng)日進(jìn)行清算交收，每個(gè)交易日16:00至17:00時(shí)段確認(rèn)的成交，于次一交易日進(jìn)行清算交收。
停牌個(gè)股不接受大宗交易的申報(bào)，深交所對(duì)大宗交易的界定與上交所的界定類似，A股單筆交易數(shù)量不低于30萬(wàn)股，或者交易金額不低于200萬(wàn)元人民幣。但是，需要注意的是，深交所大宗交易方式有兩種：協(xié)議大宗交易和盤后定價(jià)大宗交易，在協(xié)議大宗交易中，交易雙方互為指定交易對(duì)手方，協(xié)商確定交易價(jià)格及數(shù)量的交易方式。
在盤后定價(jià)大宗交易中，證券交易收盤后按照時(shí)間優(yōu)先的原則，以證券當(dāng)日收盤價(jià)或證券當(dāng)日成交量加權(quán)平均價(jià)格對(duì)大宗交易買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的交易方式，協(xié)議大宗交易接受申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:15至11:30、13:00至15:30。盤后定價(jià)大宗交易接受申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日15:05至15:30，
2、為什么股票大宗交易，可以低于市場(chǎng)價(jià)10%以上買賣？
大宗交易，是指特定對(duì)象之間的自愿買賣。周瑜打黃蓋，一個(gè)愿打一個(gè)愿挨，大宗交易的好處就是，賣的人可以把股票一次性賣出去，買的人也可以把股票一次性買進(jìn)來(lái)，不必在二級(jí)市場(chǎng)逐筆交易。就好比做生意買賣東西，一次性批發(fā)很多價(jià)格當(dāng)然便宜，比如一件衣服零售你賣300元，有人一次性跟你買10萬(wàn)件，你還賣每件300元，對(duì)方肯定不愿意買。
雖然有可能10萬(wàn)件衣服每件300元能全部賣出去，但會(huì)消耗很長(zhǎng)很長(zhǎng)的時(shí)間成本，一次賣出去節(jié)約了時(shí)間成本，還有，萬(wàn)一零售賣不完呢？當(dāng)然，也有一些大宗交易成交價(jià)格比二級(jí)市場(chǎng)還貴，主要原因是買家極度看好后市，或者是利益輸送，又或是主力機(jī)構(gòu)左手倒右手，賣給自己人，用來(lái)欺騙散戶，散戶一看有人出比市場(chǎng)價(jià)貴這么多的價(jià)格一次性買入這么多股票，第二天主力高開吸引跟風(fēng)追漲散戶，待某個(gè)時(shí)刻，突然反手向下出貨(做空)，散戶知道真相為時(shí)晚矣，只有被套或第二天割肉出局。
