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折下折是什么意思,什么是分級(jí)基金的上折和下折

來(lái)源:整理 時(shí)間:2022-08-27 21:11:46 編輯:金融知識(shí) 手機(jī)版

基金下折是什么意思?為了避免以上情況,就設(shè)置了下折條款。基金下折是什么意思?什么是基金折算?所謂折算,是指分級(jí)基金定期/不定期的以母基金份額的形式向投資者分配收益,基金下折是投資者在購(gòu)買分級(jí)基金中可能會(huì)遇到的問(wèn)題,但是大都不是很清楚基金下折是什么意思。

1、基金下折是什么意思?是好還是壞?

基金下折是什么意思是好還是壞

基金下折是投資者在購(gòu)買分級(jí)基金中可能會(huì)遇到的問(wèn)題,但是大都不是很清楚基金下折是什么意思。那么,基金下折是什么意思?什么是基金折算?所謂折算,是指分級(jí)基金定期/不定期的以母基金份額的形式向投資者分配收益,因?yàn)橐话愕姆莼鸲紱](méi)有固定存續(xù)期,A類,B類基金份額只能轉(zhuǎn)換為母基金贖回,而又不能單獨(dú)申請(qǐng)贖回。投資者就不能以子基金凈值份額來(lái)向基金公司兌換資產(chǎn),

如果通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)將分級(jí)基金份額買賣來(lái)回收投資收益又容易受到折價(jià)率波動(dòng)的影響。所以可以通過(guò)分級(jí)基金到期折算的方式來(lái)高效地獲得投資收益,在折算日期將A類、B類或母基金的基金凈值超過(guò)1元的部分返還給投資者等額母基金份額,讓基金凈值重新歸位1。根據(jù)觸發(fā)類型的不同,折算可分為到期折算和到點(diǎn)折算,其中后者又可分為向上折算和向下折算,

需要注意的是,對(duì)于場(chǎng)內(nèi)分級(jí)基金而言,觸發(fā)折算后子份額將會(huì)面臨一段時(shí)間的停牌(折算日后第一個(gè)交易日,以及第二個(gè)交易日9:30-10:30)。為什么要實(shí)行基金下折?基金下折是國(guó)內(nèi)分級(jí)基金的主要規(guī)定,與配對(duì)轉(zhuǎn)換條件一樣,是共同塑造分級(jí)基金中國(guó)特色的重要機(jī)制,設(shè)立基金下折條款的主要目的是為A份額提供收入的保證,避免違約,并且在極端杠桿的情況下避免使B方投資者的投資血本無(wú)歸。

在基金所追蹤的指數(shù)大幅下跌的情況下,因?yàn)楦軛U效應(yīng),B的份額大幅放大了所追蹤的指數(shù)或母基金下跌造成的損失,從而承擔(dān)了整個(gè)基金的損失,可以想象,如果任由B凈值下跌但是沒(méi)有進(jìn)行干預(yù),B凈值遲早跌至零或接近于零。所以,不僅B端投資者可能會(huì)失去投資的資金,而且對(duì)A端的約定收益也就無(wú)從談起,那么A這將可能成為一只違約債券,

基金下折是什么意思?為了避免以上情況,就設(shè)置了下折條款。基金的下折條款規(guī)定,當(dāng)B的凈值下降到一個(gè)數(shù)額,例如0.25時(shí),將凈值調(diào)整為1,然后份額減少,這就降低了B端的杠桿水平,因此B可以繼續(xù)為A端提取約定的收益,這樣A就不會(huì)違約。因?yàn)榘凑栈鸷贤囊?guī)定,AB要保持不變的比例,A端也應(yīng)該按照相同比例進(jìn)行縮減,但縮減的方式并不是消失或“沒(méi)收”,而是將這些多出來(lái)的份額轉(zhuǎn)變?yōu)槟富鸬姆蓊~,

2、什么是分級(jí)基金的上折和下折?

分級(jí)基金下折就是指當(dāng)母基金或者B份額的凈值下跌到一定程度時(shí),觸發(fā)分級(jí)基金向下不定期折算。在市場(chǎng)連續(xù)或者震蕩下跌時(shí),B份額占總資產(chǎn)的比例不斷縮小,杠桿逐漸增大,為了避免極端杠杠出現(xiàn),使杠桿回到正常水平,所以規(guī)定了向下折算的條款,目前B份額凈值跌破0.25為下折條件的主流,下折會(huì)將A份額、B份額、母基金的凈值重新歸于1,A份額凈值超過(guò)B份額凈值部分折算為母基金。

文章TAG:折下分級(jí)基金折下折是什么意思

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