利率與匯率的原理是基于利率平價理論。再假設A貨幣所在國利率為2%，B貨幣所在國利率為4%，2借貸資本的供求關系，金融市場上供大于求時，利率就低，反之，供小于求時利率就高，只有當平均利潤率大于利率時才會出現(xiàn)借貸，利率是在一定時期內(nèi)所獲得的利息額和本金的比。
1、匯率和利率的關系是什么？
利率與匯率的原理是基于利率平價理論。資本是逐利的，利差會帶來跨境資本流動，而資本的利差套利活動會改變貨幣供需，而貨幣的供需則會改變匯率，比如：兩個國家貨幣分別是A和B，兌換比例是1:2。再假設A貨幣所在國利率為2%，B貨幣所在國利率為4%，在不考慮其他因素前提下，資本會怎么流動呢？借入A貨幣100單位，兌換成200單位的B貨幣，然后存在B國，1年后獲得208單位的B，然后再兌換回A貨幣，獲得104單位的A，歸還102單位后，凈賺2單位的A。
可以看出，如果兩國存在利差，則B貨幣的需求會遠大于A貨幣，如果市場是完全高效，則會促進A、B國的匯率發(fā)生改變，A、B的匯率將最終趨向于102單位的A=208單位的B，，剛好消除無風險套利，所以說理論上，凡是處于不平衡狀態(tài)的利率和匯率，都存在套利機會，但在實際情況中這種套利機會不可能是無風險套利。說到套利，就不得不提到利差，
中美利差與中美匯率的關系一直備受關注，但很多人會將人民幣升貶值歸結于利差原因，我認為這是比較片面的。按照利率平價理論，中美利差擴大，資本向中國凈流入，人民幣對美元有升值壓力；中美利差縮小，套利空間減少，資本向更發(fā)達經(jīng)濟體流動，人民幣對美元有貶值壓力，可事實并非如此，數(shù)據(jù)說話：結論：近三年以來的中美利差和中美匯率的關系基本與利率平價理論無關。
這又該如何解釋呢？根據(jù)經(jīng)濟學中的“不可能三角理論”，即匯率穩(wěn)定（固定匯率制）、貨幣政策獨立（利率變化）與資本自由流動三者中只能選擇兩者，而資本自由流動其實更像是一個結果，因此任何一個經(jīng)濟體，都需要在貨幣政策獨立和固定匯率制之間進行兩難選擇。對于小經(jīng)濟體而言，比如香港，港幣跟著美元走，基本放棄了貨幣政策獨立性，而像大陸這么龐大的經(jīng)濟體是不可能拱手將貨幣主權讓出，但這里在保持貨幣政策的獨立的同時，又要考慮國際地位，允許匯率市場化的雙向波動，保持國際資本的進出，
因此從這方面來看，利率與匯率的關系似乎被淡化了許多，但這并不是說該理論已經(jīng)不適用，但至少在中美之間已經(jīng)不適用。而真正影響匯率的不是別的，正是國家之間的基本面差異，每個經(jīng)濟體的運行趨勢不可能完全相同，所以貨幣政策的分歧是必然的，比如說已經(jīng)崛起的歐元，歐美之間的貨幣政策早已出現(xiàn)分歧。所以說將中美利差與中美匯率相提并論還是有一定缺陷的，中國貨幣政策根本沒有必要一定與美國的節(jié)奏一樣，尤其是在兩國經(jīng)濟增長出現(xiàn)差異時，如果刻意保持利差與匯率的關系，那么就很有可能走出與利率平價理論完全不同的走勢，
2、市場的利率是被什么影響的？
利率是在一定時期內(nèi)所獲得的利息額和本金的比。影響利率的主要因素有:1平均利潤率，只有當平均利潤率大于利率時才會出現(xiàn)借貸，說白了就是干一件事能掙到的錢一定要比從銀行貸款的利息高才有人從銀行貸款，2借貸資本的供求關系，金融市場上供大于求時，利率就低，反之，供小于求時利率就高。3風險程度風險程度越高的項目銀行大多不愿意放款，只有利率高了，吸引大了，才有人愿意放款。
