京東、阿里巴巴不在中國(guó)上市的原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是國(guó)外上市太方便了。阿里巴巴也不能說(shuō)沒(méi)有在中國(guó)上市過(guò)，2007年11月6日，阿里巴巴在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，其后進(jìn)行了私有化，之所以不選擇阿里巴巴上市是因?yàn)楦劢凰辉试S以小控大，馬云團(tuán)隊(duì)股份就不足以控制阿里巴巴了。
1、為什么阿里巴巴不在中國(guó)上市？
只有那些全心全意做大事業(yè)的公司，那些不需要財(cái)務(wù)造假的公司才會(huì)選擇在美國(guó)上市，因?yàn)槊绹?guó)股市是做市商制度，如果沒(méi)有做市商的承接，企業(yè)是無(wú)法完成上市融資的，而做市商是不可能容許那些大股東財(cái)務(wù)造假套現(xiàn)的。面臨著嚴(yán)格的信息披露和財(cái)務(wù)審查，任何瑕疵都會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的不振甚至暴跌，這也是為什么那些表現(xiàn)差勁的中概股要重新私有化回到A股上市的根本原因。
2、京東、阿里巴巴為什么不在中國(guó)上市？
京東、阿里巴巴不在中國(guó)上市的原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是國(guó)外上市太方便了，我們回過(guò)頭了看看中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，大部分都是在美國(guó)上市的。那是什么原因讓這些中國(guó)企業(yè)遠(yuǎn)赴海外上市呢？我來(lái)分析一下原因，其一：嚴(yán)格上市條件中國(guó)上市有一條嚴(yán)格的要求，這也是讓大部分互聯(lián)網(wǎng)的公司止步于此，親手把企業(yè)推向美國(guó)。要求就是三年以上盈利，并且累計(jì)超過(guò)人民幣三千萬(wàn)元，
其二：時(shí)間跨度在中國(guó)，從申請(qǐng)到正式掛牌平均需要1-2年時(shí)間以上。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成長(zhǎng)是等不起的，要是等兩年后再去上市籌資，可能被另一家在美國(guó)上市的企業(yè)顛覆了也有可能，相反，在美國(guó)上市最快四個(gè)月搞定。在最受中國(guó)企業(yè)青睞的納斯達(dá)克上市最快4個(gè)月就可以搞定，在納斯達(dá)克的“公告板市場(chǎng)”（OTCBB）上市最短只要5至6個(gè)月便能完成手續(xù)，
沒(méi)有選擇在國(guó)內(nèi)上市當(dāng)然還有更多其它因素，但我認(rèn)為兩個(gè)是主要因素。另外阿里巴巴也不能說(shuō)沒(méi)有在中國(guó)上市過(guò)，2007年11月6日，阿里巴巴在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，其后進(jìn)行了私有化，此后阿里巴巴有意在香港上市，但因同股不同權(quán)的問(wèn)題而選擇了美國(guó)，也在香港引起了熱烈的討論。馬云還說(shuō)，集團(tuán)沒(méi)能在香港上市非常遺憾，但這并不意味著香港失去了一個(gè)機(jī)會(huì)，而是阿里巴巴錯(cuò)失了香港，也許是因?yàn)殄e(cuò)誤的時(shí)間，或是準(zhǔn)備和溝通的問(wèn)題，
之所以不選擇阿里巴巴上市是因?yàn)楦劢凰辉试S以小控大，馬云團(tuán)隊(duì)股份就不足以控制阿里巴巴了。估計(jì)京東也是這方面的考慮，目前劉強(qiáng)東手頭上有15.8%的股權(quán)，及80.2%的投票權(quán)，所以沒(méi)有選擇在香港上市。而現(xiàn)在香港已經(jīng)選擇在改革，允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，再也不會(huì)錯(cuò)過(guò)阿里巴巴了，中國(guó)的A股目前也在進(jìn)行革新，邀請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以CDR的方式回歸。
那么CDR是什么呢？這邊順帶科普一下，中文名是：中國(guó)存托憑證。中國(guó)目前的法律規(guī)定：注冊(cè)在海外的公司并不能直接在A股上市，而CDR可以幫助境外包括香港的上市公司將部分已發(fā)行的股票，由中國(guó)境內(nèi)的存托銀行發(fā)行，在境內(nèi)A股市場(chǎng)上市，并以人民幣交易結(jié)算，供國(guó)內(nèi)投資者買(mǎi)賣(mài)，從而實(shí)現(xiàn)股票的異地買(mǎi)賣(mài)，通俗點(diǎn)說(shuō)，就像赴美生子，懷胎十月好不容易在國(guó)外生了個(gè)寶寶，現(xiàn)在目標(biāo)完成想繼續(xù)回國(guó)發(fā)展。
3、阿里巴巴為什么要在香港上市而不在內(nèi)地上市？
阿里巴巴的上市之路一波三折，并非阿里巴巴不愿意回歸A股上市，而是現(xiàn)階段內(nèi)阿里回歸A股難度不少，按照阿里的規(guī)模體量，實(shí)際上會(huì)極大考驗(yàn)A股市場(chǎng)的真實(shí)承受能力，不過(guò)，對(duì)于螞蟻金服回歸A股的概率較高，而科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，及同股不同權(quán)改革會(huì)加快螞蟻金服等獨(dú)角獸企業(yè)回歸A股進(jìn)程。至于港股市場(chǎng)，其在全球市場(chǎng)的國(guó)際地位較高，占據(jù)一定的影響力與話語(yǔ)權(quán)，且此前阿里在港股市場(chǎng)上市有所經(jīng)驗(yàn)，也為此次回歸港股創(chuàng)造出有利的條件。
