就會形成各自的資產(chǎn)配置方法。權(quán)益資產(chǎn)，特別是股票這類的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從寬松流動性中受益是因?yàn)榇罅控泿耪也坏椒€(wěn)健收益資產(chǎn)投資了，因此只能被動提升風(fēng)險(xiǎn)偏好入場，資產(chǎn)配置過去一年，自己的資產(chǎn)配置開始往多元化發(fā)展，按照風(fēng)險(xiǎn)高低依次是保險(xiǎn)占5%；前年買入房產(chǎn)以租養(yǎng)貸，每個(gè)月沒有月供壓力，比買入時(shí)漲了10%；P2P占40%，年化12%；由于監(jiān)管越來越嚴(yán)格，利率也在下降，所以會慢慢降低這一方面的比例。
1、大類資產(chǎn)配置(AssetAllocation)的框架是怎樣的？
大類資產(chǎn)配置的框架最著名的莫過于美林的投資時(shí)鐘。其理論原理是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同周期配置不同的投資資產(chǎn)，來取得最佳的投資收益，如：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期投資股票，過熱時(shí)投資大宗商品，衰退時(shí)持有現(xiàn)金，蕭條期投資債券。美林投資時(shí)鐘在世界享有盛名就在于其效性，但在國內(nèi)卻存在一定的誤差，這并非理論的錯(cuò)誤而是中國特有一些國情。
比如：中國的股票不能承擔(dān)中國經(jīng)濟(jì)晴雨表的作用，所以在中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期投資股票并非最佳選擇！但從核心的理論原理上美林的大類資產(chǎn)配置框架仍然非常有效，所以可以在此理論基礎(chǔ)上結(jié)合中國的國情進(jìn)行適當(dāng)?shù)男拚?，例如：在上一輪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇期中國的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是房地產(chǎn)同時(shí)疊加中國的城市化進(jìn)程，因此上一輪復(fù)蘇期最佳投資資產(chǎn)是城市地產(chǎn)和房產(chǎn)。
2、2019年，大類資產(chǎn)該如何配置？
人不理財(cái)，財(cái)不理你在2019年中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)快速發(fā)展的今天，我們每個(gè)人都要做一個(gè)熱愛理財(cái)、也善于理財(cái)?shù)娜耍碡?cái)并沒有定法，每一個(gè)人家庭背景不一樣，年齡不一樣，獲利的能力也不一樣。因此，就會形成各自的資產(chǎn)配置方法，但是，有一條是非常重要的，就是人不理財(cái)，財(cái)不理人。學(xué)習(xí)理財(cái)，理性理財(cái)并不表明你是一個(gè)掉進(jìn)錢眼里的，
相反，它說明你是一個(gè)對自己的生命、生活和對自己的勞動負(fù)責(zé)任的人。資產(chǎn)配置過去一年，自己的資產(chǎn)配置開始往多元化發(fā)展，按照風(fēng)險(xiǎn)高低依次是保險(xiǎn)占5%；前年買入房產(chǎn)以租養(yǎng)貸，每個(gè)月沒有月供壓力，比買入時(shí)漲了10%；P2P占40%，年化12%；由于監(jiān)管越來越嚴(yán)格，利率也在下降，所以會慢慢降低這一方面的比例，股權(quán)私募占30%，這是去年新接觸的品類，目前還在投入期沒有收益。
3、股市、債市、黃金、大宗商品等，2019年大類資產(chǎn)該如何配置？
這個(gè)問題寫過一篇文章《2019年資產(chǎn)配置指南》，要點(diǎn)簡單的摘錄如下：一市場特點(diǎn)做任何資產(chǎn)配置都需要根據(jù)整個(gè)市場狀況來，經(jīng)濟(jì)周期作為大方針，就像農(nóng)民伯伯會根據(jù)季節(jié)來決定種植農(nóng)作物一樣，就目前來說的經(jīng)濟(jì)的幾個(gè)主要特征：1從啟動改革開放開始，中國經(jīng)濟(jì)就依次經(jīng)歷了復(fù)蘇期（到1992年），繁榮期（到2008年），衰退期（從2008年到現(xiàn)在），衰退期有很多特征，其中一個(gè)主要特征是GDP增長率逐年降低，從2008年到現(xiàn)在GDP從10%左右一直降低到現(xiàn)在的6.5%，未來進(jìn)入經(jīng)濟(jì)周期的第四個(gè)階段——蕭條期之后還會降低，所以有個(gè)說法叫做“2018年是近10年最糟糕的，但卻會是未來10年最好的年份”，這是很難逆轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，我們能做的就是通過各種政策來改變它的強(qiáng)度，縮短它的進(jìn)程，
2那具體如何改變呢？第一個(gè)手段是貨幣政策，通常來說有幾種：降準(zhǔn)，降息，簡單的說就是多釋放貨幣量，并且降低借錢的成本，就是解決市場流動性問題，所謂流動性其實(shí)就是滿足市場對資金的需求。目前我們已經(jīng)有多輪中期借貸便利，還有幾次降準(zhǔn)，這就是釋放貨幣量，但是還沒有啟動明顯的降息，但在貨幣量大增的情況下，貨幣也會遵循供需原理，所以貨幣的價(jià)格，也就是利率會開始下降，
但是貨幣政策只能在短期起作用，長期如此問題非常大，要解決根本問題還需要更根本的手段：降低企業(yè)的經(jīng)營成本，降低稅收，降低各種收費(fèi)，改善企業(yè)的營收環(huán)境等。這就是第二個(gè)手段：市場化改革，這也是今年大家都期待的，3各種資產(chǎn)的狀況股市：目前處于低谷，現(xiàn)在大概率就是這一輪熊市的底部，前段時(shí)間2440點(diǎn)會不會再次擊穿？也許會，但概率也不大，即使擊穿了也沒有多大空間下降了，因?yàn)檎w的估值擺在那里，現(xiàn)在全世界的資本機(jī)構(gòu)都排隊(duì)想到A股來淘金，機(jī)構(gòu)進(jìn)來正在申請有51%的股權(quán)，因?yàn)锳股在全球來說是價(jià)值洼地，正處于典型的外面人喜歡，內(nèi)部人討嫌的階段。
