人民幣之所以連續(xù)下跌,有三個(gè)方面的原因。一種是美元變強(qiáng),我們相對(duì)貶值;另外一種是美元沒變,人民幣相對(duì)于多國貨幣貶值,然后對(duì)美元也是貶值,現(xiàn)在我們常說人民幣貶值或者升值,都是對(duì)標(biāo)美元,這次貶值周期開始,仍是離岸人民幣先動(dòng),5月21日、22日離岸人民幣對(duì)美元接連貶值,兩天跌去逾400點(diǎn),在岸人民幣也從5月22日開始急貶,一天就跌超400點(diǎn)。
1、人民幣連續(xù)下跌是什么情況?
人民幣自4月份以來,兌美元匯率持續(xù)走弱,目前已經(jīng)創(chuàng)下近10年來的最低水平,破7可能只是時(shí)間問題。人民幣之所以連續(xù)下跌,有三個(gè)方面的原因:一是中美經(jīng)濟(jì)的增速差,今年以來,受美國特朗普稅改等因素推動(dòng),美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁,美聯(lián)儲(chǔ)開始持續(xù)加息,這成為美元走強(qiáng)的基礎(chǔ)。另一方面,我國經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸顯現(xiàn),GDP增速已經(jīng)跌至近10年來的最低水平,根據(jù)PPP理論,兩國經(jīng)濟(jì)增速差必然會(huì)造成美元強(qiáng)、人民幣弱,
二是中美之間的利差。由于美國失業(yè)率已降至近50年來的最低水平,通脹已經(jīng)達(dá)到2%的警戒線,美聯(lián)儲(chǔ)今年加息頻度明顯提高,相應(yīng)地推高了無風(fēng)險(xiǎn)利率,而我國由于受制于經(jīng)濟(jì)下行壓力,貨幣政策無法選擇跟隨美國加息,而采取了相反的降準(zhǔn)措施,這使得中美之間10年期國債收益率已經(jīng)收窄到40基點(diǎn)左右的水平,遠(yuǎn)低于易綱行長所謂的80基點(diǎn)左右的舒適利差。
根據(jù)利率平價(jià)理論,必然會(huì)導(dǎo)致人民幣兌美元的貶值,三是避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)的推動(dòng)。今年以來,中美貿(mào)易摩擦明顯升溫,特朗普層層加碼、步步緊逼,使我國出口面臨極大的不確定因素,進(jìn)而導(dǎo)致市場的避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)升溫,對(duì)美元的持有量上升,而由于官方仍然遵循市場化原則,增強(qiáng)匯率彈性和浮動(dòng)區(qū)間,并沒有大規(guī)模入市干預(yù)市場匯率,導(dǎo)致人民幣兌美元持續(xù)走低。
2、你認(rèn)為人民幣下跌300點(diǎn)意味著什么?
人民幣這段時(shí)間貶值不少,昨晚離岸人民幣兌美元摸出了7.1964新高,現(xiàn)在我們常說人民幣貶值或者升值,都是對(duì)標(biāo)美元。單就貶值而言,有兩種情況:一種是美元變強(qiáng),我們相對(duì)貶值;另外一種是美元沒變,人民幣相對(duì)于多國貨幣貶值,然后對(duì)美元也是貶值,今年3月下旬以來,美元指數(shù)一直沒漲,處于震蕩狀態(tài),但人民幣對(duì)美元不斷在貶值。
那么就是后面一種情況,人民幣相對(duì)于多國貨幣貶值了,背后意思是:大家有點(diǎn)擔(dān)心我們家,經(jīng)濟(jì)是不是不行了,或者未來有沒有隱含風(fēng)險(xiǎn)。中國人民一直很行,所以個(gè)人感覺,可能更多是擔(dān)心隱含風(fēng)險(xiǎn),沒有確定性,沒有安全感,需要求抱抱。比如中美當(dāng)前這種情況對(duì)吧,不過,也不用太焦慮。本身現(xiàn)在股市指數(shù)也就這個(gè)樣子,剛好跟著震蕩調(diào)整一段時(shí)間,后面再看情況,
3、人民幣閃跌500點(diǎn),什么情況?
這符合以往規(guī)律,美國越是印刷和投放美元,越是造成世界美元荒,因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)環(huán)境下,所有國家都更需要美元,形成這種悖論的原因正是美元霸權(quán)的存在。美國前面在全球股市做空收割了世界,同時(shí)做空原油又再做多原油繼續(xù)收割,接下來必然是做空新興市場貨幣再收一茬,最后狂印美元抄底世界,老套路了!只要美元霸權(quán)存在,這種游戲就10-13年一次,想要終結(jié)美元霸權(quán),除非發(fā)動(dòng)第三次世界大戰(zhàn),不是危言聳聽!,
4、美元連續(xù)多天下跌,人民幣等多國貨幣升值意味著什么?
當(dāng)大家都在擔(dān)心人民幣匯率是否還會(huì)大幅貶值,近日人民幣兌美元匯率卻上演了絕地反擊。5日,在岸人民幣連過5關(guān),大漲近400點(diǎn),早間,人民幣對(duì)美元即期匯率開盤直接突破7.12、7.11,報(bào)7.1053;最高時(shí)漲超400點(diǎn),觸及7.0801,下午收盤價(jià)報(bào)7.0866,較前收盤價(jià)上漲357點(diǎn),漲幅為近3個(gè)月最大。
5日亞太市場交易時(shí)段,匯價(jià)從7.12附近掉頭拉升,最多時(shí)漲超350點(diǎn),最高至7.0819,自從進(jìn)入今年5月份,人民幣對(duì)美元匯率就開始轉(zhuǎn)弱,尤其是在5月下旬遭遇一輪急跌。這次貶值周期開始,仍是離岸人民幣先動(dòng),5月21日、22日離岸人民幣對(duì)美元接連貶值,兩天跌去逾400點(diǎn),在岸人民幣也從5月22日開始急貶,一天就跌超400點(diǎn)。