如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境處于通縮蕭條狀態(tài)，投資者需要選擇保守型投資，購(gòu)買國(guó)債或者儲(chǔ)蓄，避免高風(fēng)險(xiǎn)投資。由于通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響比較大，會(huì)從消費(fèi)端整體抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而破壞經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展，所以各主要國(guó)家都非常重視通貨緊縮問(wèn)題的管理，通貨緊縮會(huì)使實(shí)際利率提高，社會(huì)投資的實(shí)際成本上升，會(huì)導(dǎo)致投資下降。
1、個(gè)人怎么應(yīng)對(duì)通縮？
通貨緊縮一般來(lái)說(shuō)是市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊所導(dǎo)致的，通貨緊縮周期的貨幣價(jià)格會(huì)偏高，物價(jià)低迷，消費(fèi)不暢。由于消費(fèi)不暢，會(huì)使市場(chǎng)供需失衡，所以通貨緊縮周期中，經(jīng)濟(jì)容易降溫，企業(yè)活動(dòng)容易減速；經(jīng)濟(jì)降溫又會(huì)導(dǎo)致貨幣周轉(zhuǎn)率下降，市場(chǎng)流動(dòng)性就容易出問(wèn)題，這樣會(huì)形成經(jīng)濟(jì)逆周期循環(huán)，從而導(dǎo)致企業(yè)停滯且失業(yè)率上升，由于通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響比較大，會(huì)從消費(fèi)端整體抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而破壞經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展，所以各主要國(guó)家都非常重視通貨緊縮問(wèn)題的管理。
由于通貨緊縮時(shí)期經(jīng)濟(jì)難以提振，物價(jià)與資產(chǎn)價(jià)格都容易下跌，如股市票價(jià)格回落、大宗商品價(jià)格回跌、房地產(chǎn)價(jià)格下行等，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)拋售資產(chǎn)的行為，市場(chǎng)中供大于求的現(xiàn)象會(huì)比較嚴(yán)重，所以這個(gè)時(shí)期可以利用金融市場(chǎng)做空工具謀求一定的利益，另外，通貨緊縮一般是由貨幣政策偏緊所導(dǎo)致的，這個(gè)周期中，銀行利率水平會(huì)偏高，這使貨幣價(jià)格偏高，會(huì)利于儲(chǔ)蓄，利于購(gòu)買國(guó)債與貨幣基金等安全資產(chǎn)。
在通貨緊縮初中期，不利于投資房地產(chǎn)、貴金屬以及做多股市等，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)等做空手段做空國(guó)際大宗商品等贏得利益，但是通貨緊縮周期的末期也是投資機(jī)遇期，各類資產(chǎn)價(jià)格會(huì)因緊縮而價(jià)格中長(zhǎng)期下跌，如果資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)價(jià)值洼地，這個(gè)時(shí)期買入資產(chǎn)未來(lái)容易獲得超額收益?？傮w上來(lái)講，通貨緊縮的初期與中期，利于安全資產(chǎn)的投資，利于一些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做空，而在通貨緊縮的后期與末期則利于安全資產(chǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)移，利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做多，
2、經(jīng)濟(jì)通縮會(huì)帶來(lái)哪些后果？
通貨緊縮，是跟通貨膨脹相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，即物價(jià)的持續(xù)下降，通貨膨脹率（CPI為負(fù)）。根據(jù)費(fèi)雪方程式，實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率，如果出現(xiàn)通貨緊縮，就會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率上升，通貨緊縮對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)主體會(huì)產(chǎn)生不同的影響，我們可以分別來(lái)看：對(duì)消費(fèi)者而言：消費(fèi)者通常有“買漲不買跌”的心理，如果預(yù)期某種產(chǎn)品價(jià)格會(huì)上漲，消費(fèi)者通常會(huì)搶購(gòu)，而如果預(yù)期某種產(chǎn)品價(jià)格下跌，則意味著貨幣購(gòu)買力增強(qiáng)，消費(fèi)者會(huì)選擇持幣待購(gòu)。
如果價(jià)格持續(xù)下降、進(jìn)入通貨緊縮的話，消費(fèi)者會(huì)把錢拿在手里，而不選擇消費(fèi)，這就會(huì)導(dǎo)致需求不足、經(jīng)濟(jì)衰退，對(duì)企業(yè)而言：通貨緊縮會(huì)使實(shí)際利率提高，社會(huì)投資的實(shí)際成本上升，會(huì)導(dǎo)致投資下降。而且，由于企業(yè)通常是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，通貨緊縮可能會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)“債務(wù)-通縮螺旋”，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，企業(yè)為了清償負(fù)債，會(huì)選擇降價(jià)促銷，進(jìn)而導(dǎo)致物價(jià)下跌、通貨緊縮，在名義利率不變的情況下，這又會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際債務(wù)上升。
企業(yè)為了還債會(huì)繼續(xù)降價(jià)銷售，進(jìn)而加劇這一現(xiàn)象，進(jìn)入一種惡性循環(huán)，對(duì)政府而言：通貨緊縮會(huì)導(dǎo)致政策操作空間受限。在面臨通貨膨脹時(shí)，政府可以通過(guò)加息提高資金成本，抑制企業(yè)投資，而在面臨通貨緊縮時(shí)，政府的操作空間就會(huì)小很多。因?yàn)槊x利率至多只能下調(diào)至0，而當(dāng)利率到0時(shí)，居民把錢存在銀行的意義不大，可以選擇拿回家里囤起來(lái)，這就是凱恩斯所謂的“流動(dòng)性陷阱”，
這時(shí)如果物價(jià)仍在下跌，就會(huì)出現(xiàn)基準(zhǔn)利率為0但實(shí)際利率仍然偏高的情況，企業(yè)投資意愿仍然不大。這個(gè)時(shí)候，政府往往會(huì)束手無(wú)策，以日本為例，自從泡沫經(jīng)濟(jì)破滅之后，日本曾經(jīng)連續(xù)陷入通貨緊縮之中，日本政府央行把名義利率下調(diào)到零的水平，卻仍然沒(méi)有把物價(jià)打起來(lái)。后來(lái)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)出臺(tái)，央行直接下場(chǎng)購(gòu)買國(guó)債（即所謂的QE），物價(jià)短期內(nèi)出現(xiàn)反彈，但隨后就又開(kāi)始低迷，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的效果仍然不大，
3、貨幣通縮會(huì)怎樣？
貨幣通縮和通貨膨脹有點(diǎn)相反。通貨膨脹大家見(jiàn)得比較多，就是貨幣發(fā)得多，物價(jià)上漲等等，貨幣通縮就是當(dāng)市場(chǎng)上流通貨幣減少，購(gòu)買力下降，影響物價(jià)至下跌，造成通貨緊縮，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，通貨緊縮就是產(chǎn)能過(guò)?；蛐枨蟛蛔銓?dǎo)致物價(jià)、工資、利率、糧食、能源等各類價(jià)格持續(xù)下跌。惡性的長(zhǎng)期的貨幣緊縮會(huì)抑制投資與生產(chǎn)，導(dǎo)致失業(yè)率升高及經(jīng)濟(jì)衰退。
