也就是匯率是有市場來決定的。一方面是因為,真實匯率無法準確掌握,另外一方面匯率是變動的;最后,匯率的變動效果不是單向的,既不是匯率越低越好,也不是越高越好;比方如果人民幣的真實匯率是1.6,你強行拉到1.8,那也就意味著國內(nèi)產(chǎn)品價格會大幅下跌,同樣產(chǎn)品所帶來的外匯資本會減少,別國也能以更少的錢換取更多的產(chǎn)品;但是中國可以借此釋放更多勞動力,把蛋糕做大,雖然單位產(chǎn)品附加值低了,但是整體蛋糕做大了,每個人分得也多了,實際上并不是一種單方面的損害行為。
1、貨幣的匯率是怎么控制的?
這個問題比較有意思!因為我們經(jīng)常聽美國人說中國控制匯率,那么匯率又是如何進行控制的呢?央行有那么大的神通么?那么我們得先談談目前國際認可的匯率是如何決定的?匯率是由外匯市場來決定的,也就是國際買家與賣家博弈的結(jié)果,通常是以外匯互換來進行的或者是買入或者賣出某種貨幣來進行的;那么就簡單了,既然是一個博弈的市場,那么我只要有錢,我就可以去市場上控制,但是最終能不能控制就是另外一說了,因為說不定有更大的玩家和你對著干;世界各國央行都是外匯市場里的大玩家;但是為什么人家會任由你貨幣升值或者是貶值呢?一方面是因為,真實匯率無法準確掌握,另外一方面匯率是變動的;最后,匯率的變動效果不是單向的,既不是匯率越低越好,也不是越高越好;比方說,如果人民幣的真實匯率是1.6,你強行拉到1.8,那也就意味著國內(nèi)產(chǎn)品價格會大幅下跌,同樣產(chǎn)品所帶來的外匯資本會減少,別國也能以更少的錢換取更多的產(chǎn)品;但是中國可以借此釋放更多勞動力,把蛋糕做大,雖然單位產(chǎn)品附加值低了,但是整體蛋糕做大了,每個人分得也多了,實際上并不是一種單方面的損害行為。
2、貨幣的匯率是怎么計算的?
本來是很簡單,如發(fā)行2.8億人民幣基礎貨幣就的去市場購買1噸黃金儲備,美元也一樣,發(fā)行4000萬美元也的去黃金市場購買1噸存儲。這樣同樣的一噸黃金儲備印發(fā)基礎貨幣2.8億人民幣或4000萬美元,那么美元人民幣的匯率就是1:7,可是,如今大家不玩實的,就玩起虛的東西來。當然,也會購買一定量的黃金,比如我們購買約2000噸黃金,其實價值也就在5000多億人民幣,而后通過市場購買證券、直接發(fā)行硬貨幣、市場債券逆回購、再貼現(xiàn)等等等等方式,直接投放市場40~50萬億,
哇嗷!直接放大100倍,而其中也就是99%要靠政府信用來擔保。要是國家機構(gòu)運行正常也可以,那也無話可說,最好貨幣跟著貨幣供應量增長率一起適度貶值,可要是像冰島那樣直接宣布破產(chǎn)可就功虧一簣,變成了廢紙;要是像歐豬五國那樣債臺高筑賴著不還也麻煩,而且貶值率也是年20~30%;可要是如委內(nèi)瑞拉、津巴布韋那樣給你貶值100萬倍,那還不如當紙用更合適。
而所有的貶值和升值都是在黃金儲備、外匯儲備、經(jīng)濟增長、居民財富和市場交易基礎上來決定的,即便是跟美元掛鉤,在貨幣的匯率不對等的情況下,也會投資、投機、炒作機構(gòu)等作用下向這個變化趨勢發(fā)展。最終也會接近真正的匯率區(qū)間內(nèi),也就是說,匯率是有市場來決定的。雖然也有著一些人為的調(diào)控因素,可最終還是會回歸理性,尤其是在貨幣市場全開放的經(jīng)濟體內(nèi)更加顯現(xiàn)出市場化的作用。
3、各國的匯率究竟是怎么算出來的?
這個問題我可以講幾個故事來解釋一下,二戰(zhàn)后期,聯(lián)合國(那個時候可能還不能叫聯(lián)合國)在美國開了幾個會,定了幾件事,比如匯率、世界銀行等,后世稱之為布雷頓森林體系,成為現(xiàn)在一系列國際金融體系的基礎,關(guān)于匯率怎么規(guī)定的呢?35美元買一盎司黃金,美國承諾以這個價格兌換黃金,其他國家以本國黃金價格(本國貨幣)確定與美元的兌換比例,這就形成了匯率。
具體來講,假如在英國一盎司的黃金價格是17.5英鎊,那么英鎊與美元的匯率就是17.5:35=1:2,也就是1英鎊兌換2美元,而在法國,一盎司黃金的價格是70法郎,那么法郎與美元的匯率就是70:35=2:1,也就是1法郎兌換0.5美元,而英鎊和法郎的匯率就是17.5:70=1:4,也就是1英鎊兌換4法郎。