這個問題我覺得應(yīng)該從私募基金和信托的合作開始說起，為什么很多投資者會將私募基金和信托聯(lián)系一起。03年7月12日，云國投信托（現(xiàn)云南信托）推出“中國龍資本市場信托計劃”，第一個維度，如果資管是指的資管機(jī)構(gòu)，信托指的信托公司，則可以理解為兩者是包容關(guān)系，資管機(jī)構(gòu)包括資管公司、銀行、券商、基金、信托在內(nèi)，從本質(zhì)上來資管就是指的對資產(chǎn)的管理，信托屬于對資產(chǎn)的管理，同時也可以解釋為資金的受托管理，不同資管機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理方式有所不同，比如銀行有銀行理財、券商有集合計劃、基金有公募/私募基金、信托有信托計劃等等。
1、資管和信托有什么區(qū)別？
這個問題需要從兩個維度來回答。第一個維度，如果資管是指的資管機(jī)構(gòu)，信托指的信托公司，則可以理解為兩者是包容關(guān)系，資管機(jī)構(gòu)包括資管公司、銀行、券商、基金、信托在內(nèi)，從本質(zhì)上來說，資管就是指的對資產(chǎn)的管理，信托屬于對資產(chǎn)的管理，同時也可以解釋為資金的受托管理，不同資管機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理方式有所不同，比如銀行有銀行理財、券商有集合計劃、基金有公募/私募基金、信托有信托計劃等等，
第二個維度，如果資管是證券公司、基金公司、保險公司等持牌金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理計劃，信托是信托公司發(fā)行的信托計劃，則可以理解為兩者是并列的關(guān)系，簡單說一下二者的區(qū)別，資產(chǎn)管理計劃一般是根據(jù)發(fā)行機(jī)構(gòu)的持牌投資范圍投入有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化類別或某些非標(biāo)類別，信托計劃不僅僅是主動做此類投資，一般信托計劃分為主動管理型和事務(wù)管理型，主動管理型又包括融資、投資兩種類別，事務(wù)管理型則主要是通道類業(yè)務(wù)，受托資產(chǎn)，聽從受托人指揮進(jìn)行投資，而同時投融資類別下則不僅僅是投向二級市場，同時涉及貸款、上市股權(quán)及債務(wù)證券、私募股權(quán)、證券投資基金、資產(chǎn)管理計劃、有限合伙權(quán)益、信托計劃及貨幣資產(chǎn)等等方面，相應(yīng)類別遠(yuǎn)大于資管計劃，因此可以說信托的投資范圍極其廣泛。
2、信托和信托基金有什么區(qū)別？
基金和信托同屬于金融業(yè)的兩種產(chǎn)品形式，前者更加廣為人知，原因是公募基金的存在，公募基金，簡單說就是面向不特定多數(shù)人進(jìn)行公開募集的基金，受眾更廣，因此群眾普遍知悉，基本操作就是委托人申購基金份額，基金經(jīng)理對基金資產(chǎn)進(jìn)行投資，會買賣股票債券等，以獲取收益，后者由于委托客戶多為公司、機(jī)構(gòu)客戶以及高凈值客戶，因此了解的人相對較少，本人將著重解釋信托，輔以基金做對比。
現(xiàn)在市面上的信托業(yè)務(wù)分為主動管理型和事務(wù)管理型，前者又分為融資類和投資類兩種類型，融資類的主動管理型業(yè)務(wù)主要是房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目、政府基建和其他，投資類的主動管理型業(yè)務(wù)主要是證券投資、間接投資、全權(quán)委托財富管理、家族信托，而事務(wù)管理型可以簡化稱為通道類業(yè)務(wù)，即根據(jù)委托人的指令下單，受托人處于聽任委托人指令、管理信托資產(chǎn)的角色，
再大概說說基金業(yè)務(wù)，基金業(yè)務(wù)在新八條底線以前也可以被分為主動管理型和通道型，主動管理型一般是基金公司通過投研決策進(jìn)行自主投資，通道型一般是根據(jù)委托人指令進(jìn)行投資，除此以外，一般公募基金業(yè)務(wù)均投向標(biāo)準(zhǔn)化類別，從投資方向來看，又大致可以分為股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金。具體的就不一一解釋的，
3、信托和私募基金有什么區(qū)別？
這個問題我覺得應(yīng)該從私募基金和信托的合作開始說起，為什么很多投資者會將私募基金和信托聯(lián)系一起？那是因?yàn)樗侥蓟鹱钤缇褪峭ㄟ^信托的渠道開展業(yè)務(wù)，成為陽光私募，直到國家立法確認(rèn)了私募基金的定為，才沒有了陽光私募的說法。私募基金在沒有合法化之前，主要是通過與信托公司進(jìn)行合作來取信投資者，因?yàn)樾磐泄究梢耘c銀行對資金的安全性進(jìn)行監(jiān)管，一定程度上的推動了私募基金的發(fā)展，并開始進(jìn)入銀行的白名單。
市場通過探索開啟了私募基金與信托公司合作的大門，證券投資類信托也成為了信托公司的一個重要業(yè)務(wù)，私募基金也通過信托公司的渠道找到了一條相對合法化的發(fā)展路徑，信托公司也就順理成為私募基金產(chǎn)品的受托人和發(fā)行人。相對“地下私募”而言，媒體把證券投資類信托稱為“陽光私募”，與公募基金呼應(yīng)，2003年7月12日，云國投信托（現(xiàn)云南信托）推出“中國龍資本市場信托計劃”。
