凈殼不是個(gè)客觀的靜止?fàn)顟B(tài)，是需要在交易中實(shí)現(xiàn)的。首先公司注冊(cè)地其實(shí)是公司章程規(guī)定的，經(jīng)過(guò)公司章程修改是可以遷址的，殼是否干凈?殼是否干凈有兩個(gè)層面的含義，首先是有沒(méi)有或有負(fù)債或者風(fēng)險(xiǎn)，其次是能否順利實(shí)現(xiàn)剝離，對(duì)于多數(shù)上市公司而言，強(qiáng)大有實(shí)力的母公司是凈殼剝離的前提條件，在實(shí)踐操作中能順利剝離成凈殼都不輕松，如何搞定債權(quán)人要看承債實(shí)力。
1、夾宣，凈皮分別是什么宣紙？
夾宣指雙層或多層的宣紙。一般?夾宣、二層夾、三層夾之分，夾宣制作工藝與單宣略有不同，單宣是一次抄制，而夾宣是在抄造時(shí)需經(jīng)過(guò)二次或三次抄制，宣紙比單宣要厚了許多。夾宣吸水性好，平整性好，非常有韌性，不易折，常用于山水，書(shū)法，冊(cè)頁(yè)，裱背等。凈皮宣紙?jiān)谛埨锸潜容^好的，因?yàn)閮羝さ奶雌ず恳话阋_(dá)到60％以上，皮料成分比例越大，生產(chǎn)出的紙張抗拉力越強(qiáng)，質(zhì)量也越好；在使用效果上也是這樣，宣紙含檀皮比例越高的紙，繪畫(huà)作品更能體現(xiàn)豐富的墨跡層次和更好的潤(rùn)墨效果，因?yàn)榧埖目估?qiáng)，更能經(jīng)受住畫(huà)家在紙面上反復(fù)皴擦而紙面不會(huì)破，
2、如何選擇“殼”公司，借殼上市的6個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是什么？
理論上而言，任何上市公司都可以成為殼公司，若我有足夠大的資產(chǎn)重組且對(duì)方也愿意接受被借殼，就有可能成為殼公司。什么樣的殼公司比較理想呢，這個(gè)問(wèn)題是需要借殼的上市公司和投行需要思考和面臨的問(wèn)題，事代辦下面給大家介紹借殼上市的6個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：1、市值大小殼公司的市值大小是評(píng)價(jià)殼好壞的首選標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于借殼而言，目前主要的操作方式都是采用增量即發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，
對(duì)于借殼方而言，最大的成本在于借殼后權(quán)益被原有上市公司的分享與攤薄。與IPO的有對(duì)價(jià)攤薄不同，借殼重組的股比攤薄是無(wú)償?shù)?，即為了獲取上市地位對(duì)上市公司原有股東的利益讓渡，借殼方重組后的股權(quán)比例取決于自身估值大小和上市公司市值。通常而言，借殼方資產(chǎn)體量即交易評(píng)估值客觀的，市場(chǎng)借殼的評(píng)估基本都是在8-12倍PE左右，天下人皆知，
殼公司市值越小，重組后借殼方股東占比越高，后續(xù)上市后分享市值財(cái)富越多，股本融資空間也就越大。簡(jiǎn)單舉例子，某借殼企業(yè)利潤(rùn)為2億元，借殼估值為20億元，若殼市值為10億元采用增發(fā)方式借殼操作后，借殼企業(yè)全體股東占比就是66.6%。若殼公司市值為30億元，則重組完成后股比僅為40%，若借殼資產(chǎn)后續(xù)資本市場(chǎng)能支撐30倍估值則重組后上市公司總市值為60億元，借殼后股比大小直接決定了借殼方重組后的市值財(cái)富是40億元還是24億元。
借殼上市后的股比是借殼方最為關(guān)心，除非有兩種情況，要么借殼方是國(guó)有企業(yè)，完成上市是政治目標(biāo)對(duì)股比不太財(cái)富;或者重組方后續(xù)有很大體量的資產(chǎn)可以二次注入增加股比，即有后手。2、股本大小在殼公司市值確定的前提下，股本越小股價(jià)越高越好，比如同為10億元的公司，1億股本10元股價(jià)要好于10億股本1元股價(jià)。盡管從重組后股比及估值角度并無(wú)實(shí)質(zhì)影響，
小股本意味著重組后每股收益高，容易得到股東及監(jiān)管的認(rèn)可。想想啊重組后每股收益1元錢多靚麗啊，股價(jià)飛漲二級(jí)市場(chǎng)都喜笑顏開(kāi)，要是重組后每股收益5分錢，股東通常也不會(huì)買賬，基本上差不多都是上墳的心情。股東大會(huì)前要是股價(jià)再?zèng)]啥好表現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)表決給你把方案否了也非常有可能，另外股本大小也決定后續(xù)資本運(yùn)作的空間。小股本每股收益高對(duì)于后續(xù)經(jīng)營(yíng)的壓力就會(huì)小，
而且后續(xù)發(fā)股融資空間也大，尤其中國(guó)市場(chǎng)喜歡搞點(diǎn)啥高送配，玩法也多多。剛才不是說(shuō)了么，殼公司好比是新娘子，小媳婦總是靚麗的，大家都喜歡，那些五大三粗有著鐵一般的腰腳的，就要遜色多了，3、殼是否干凈?殼是否干凈有兩個(gè)層面的含義，首先是有沒(méi)有或有負(fù)債或者風(fēng)險(xiǎn)，其次是能否順利實(shí)現(xiàn)剝離。通常而言，殼公司準(zhǔn)備放棄控制權(quán)接受被重組，多是源于自身經(jīng)營(yíng)困難，
需要借殼方來(lái)拯救危機(jī)局面。殼公司的或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)也是必須要關(guān)注的，擺在桌面的問(wèn)題可以在決策前思量代價(jià)和解決方案，就怕交易之前不知道的，明槍易躲暗箭難防就是這個(gè)意思，好比娶媳婦，這姑娘個(gè)子矮或者皮膚黑甚至有狐臭都能看見(jiàn)，決定是否接受考慮好，最怕就是證領(lǐng)了洞房入了后，發(fā)現(xiàn)有啥毛病那就搓火大了，總體而言，近年來(lái)的上市公司或有風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不那么嚴(yán)重了。
