股諺有云——“牛市看市盈率,熊市看市凈率”,從這句股諺之中可以看出市盈率與市凈率的重要性,不同的是——市盈率與市凈率是在不同行情背景發(fā)揮關鍵作用,市盈率是在牛市行情時顯得更為重要,而市凈率則是在熊市行情時具有重要評估作用。市盈率和市凈率是保守型投資者比較喜歡的兩個股票價值指標。
1、市凈率和市盈率如何算?市凈率和市盈率怎樣?
股諺有云——“牛市看市盈率,熊市看市凈率”,從這句股諺之中可以看出市盈率與市凈率的重要性,不同的是——市盈率與市凈率是在不同行情背景發(fā)揮關鍵作用,市盈率是在牛市行情時顯得更為重要,而市凈率則是在熊市行情時具有重要評估作用。1.什么是市盈率?市盈率,英文全稱Priceearningsratio,英文簡稱PE,市盈率是指上市公司的二級市場股價與每股收益(年)之間的比率,市盈率分為靜態(tài)市盈率與動態(tài)市盈率,用“倍”作為衡量單位,市盈率的計算公式如下:市盈率=股價÷每股收益舉個例子,A上市公司的股價是12元,每股收益是4元,那么,A上市公司的市盈率就是12÷3=3倍,其實,市盈率并不用我們自行計算,因為在券商行情軟件的個股界面的右側窗口就直接有市盈率的數(shù)值,顯示的是“PE(動)”,指的是動態(tài)市盈率,后面的數(shù)值就是多少倍市盈率,
2.什么是市凈率?市凈率,英文全稱Pricetobookratio,英文簡稱PB,市凈率是指每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率,市凈率是評估一家上市公司的是否具備投資安全系數(shù)的核心財務指標,市凈率與市盈率一樣都是用“倍”作為衡量單位,市凈率的計算公式如下:市凈率=每股市價÷每股凈資產(chǎn)繼續(xù)以A上市公司為例,A上市公司的股價是12元,每股凈資產(chǎn)是6元,那么,A上市公司的市凈率就是12÷6=2倍。
3.市盈率與市凈率應該如何衡量?一般來說,市盈率與市凈率都是越低越好,但是并非低到極限了,而是還會有一定的數(shù)值范圍,國際金融市場對于市盈率的衡量范圍是在15倍以內,股神巴菲特所選擇的的低市盈率范圍一般就是在15倍以內,他的師傅“華爾街教父”本杰明·格雷厄姆定義的市盈率安全范圍則是在10倍以內,在A股市場之中,一般在20倍以內,甚至是30倍以內都算是比較安全的市盈率范圍,當然,能夠在10倍以內還是更好一些。
至于市凈率,通常市凈率在1-3倍之間較好,或者1.5-3.5倍也能夠接受,按國際金融市場的表則可能就要限定在2.5倍以內,由于A股的仍屬于發(fā)展中階段,因此,還是要立足于A股的實際情況而定,在這里,需要多提一種情況,那就是市凈率小于1的情況,這種類型的股票屬于破凈股,一般來說,破凈股都會具有不錯的行情修復潛力,A股市場也熱衷于炒作破凈股。
2、市盈率和市凈率相互之間的關系是什么?
市盈率和市凈率是保守型投資者比較喜歡的兩個股票價值指標,首先市盈率代表了股民在買入股票后,按照最新股價,以當前最近一年發(fā)行股票的上市公司的賺錢能力作為標準計算,需要多少年才能賺回股價。換個簡單的說法,就是股民買入20倍市盈率的股票,意味著上市公司每年能夠賺取股價5%的凈利潤,全部需要20年才可以賺回股價,
但是上市公司的每年賺錢能力并不固定,有的公司今年賺錢多明年少,有的公司今年賺錢少明年多。所以股民會對不同的公司未來賺錢前景作出不同的判斷,提前預測未來市盈率并反映在當前股價,比如給預期未來前景更好的股票更高的估值,也就是以更高的市盈率定價買入。比如,某只股票今年每股賺了1元錢,但是市場預期該股明年可以賺2元或者更多,于是給出每股40元的報價,并把股票定義為等同于20倍市盈率的其它股票,
這也是為什么有的股票市盈率高,有的股票市盈率低的一個重要原因。一般來說,低市盈率的股票風險較低,高市盈率的股票如果出現(xiàn)預期業(yè)績不理想,很可能出現(xiàn)估值回調價格下跌,市凈率是指按照最新股價計算的股票總市值除以公司凈資產(chǎn)后得到的倍數(shù),計算方法用最新股價乘以總股本,先得到股票的總市值,在除以公司凈資產(chǎn)就是市凈率。