2010年中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告

按照“循序漸進(jìn)、統(tǒng)籌兼顧、先易后難、留有余地”的改革原則，我國(guó)逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。2004年底，在國(guó)際貨幣基金組織確定的43項(xiàng)資本賬戶交易中，11項(xiàng)可兌換，11項(xiàng)限制較少，15項(xiàng)限制較多，只有6項(xiàng)受到嚴(yán)格控制。目前，除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，資本項(xiàng)目外匯收入必須調(diào)回境內(nèi)。境內(nèi)機(jī)構(gòu)(包括外商投資企業(yè))應(yīng)向所在地外匯局申請(qǐng)?jiān)谕鈪R指定銀行開(kāi)立外匯專用賬戶，用于留成。

由于離岸業(yè)務(wù)可能給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此批準(zhǔn)的離岸金融業(yè)務(wù)僅限于銀行業(yè)務(wù)，并采取嚴(yán)格分業(yè)的發(fā)展模式。從外匯監(jiān)測(cè)和離岸金融業(yè)務(wù)管理的角度，證明在上海發(fā)展有限滲透的離岸金融業(yè)務(wù)是可行的。關(guān)鍵是要有完善的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)和有限滲透的有效監(jiān)管。一方面，上海發(fā)展嚴(yán)格分業(yè)的離岸金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯。

這些市場(chǎng)在金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、政策環(huán)境、服務(wù)水平等方面較上海有明顯優(yōu)勢(shì)，對(duì)海外資金需求方和供應(yīng)方更具吸引力。在此背景下，上海試行離岸金融業(yè)務(wù)嚴(yán)格分業(yè)的效果并不樂(lè)觀。另一方面，上海吸引了大量跨國(guó)公司，一些地區(qū)總部和金融中心也設(shè)在上海。在日常經(jīng)營(yíng)中，這些跨國(guó)公司對(duì)離岸金融服務(wù)有著強(qiáng)烈的需求。

國(guó)家外匯管理局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，銀行結(jié)售匯和涉外收付款逆差明顯收窄。2017年前三季度，銀行結(jié)售匯逆差1129億美元，同比下降54%；其中8月份逆差38億美元，9月份順差3億美元。前三季度，我行涉外收支逆差1115億美元，同比下降56%。其中，8月份逆差35億美元，9月份逆差進(jìn)一步縮小至17億美元。據(jù)悉，前三季度中國(guó)/123，456，789-0/123，456，789-4/123，456，789-2/總體趨于平衡，近期外匯供求基本平衡。

其中，一季度至三季度分別為68%、67%和63%，表明企業(yè)購(gòu)匯更加理性。截至2017年9月末，國(guó)內(nèi)外匯貸款余額較去年末略有下降，較去年同期下降700多億美元。同期，結(jié)算匯率同比穩(wěn)中有升，企業(yè)和個(gè)人持匯意愿下降。前三季度，衡量結(jié)匯意愿的匯率，即客戶賣(mài)出外匯占客戶外匯收入的比例為63%，同比提高2個(gè)百分點(diǎn)。

1。中國(guó)應(yīng)保持適度資本流動(dòng)管制政策鑒于跨境短期資本紊亂流動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，有觀點(diǎn)認(rèn)為為了減少隱性資本流入現(xiàn)象，實(shí)現(xiàn)資本-2。在全球金融一體化時(shí)代，直接資本管制的有效性正在下降，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。結(jié)合中國(guó)現(xiàn)狀，隨著中國(guó)全球地位的提高，經(jīng)濟(jì)一體化日益加強(qiáng)，資本項(xiàng)目管制和經(jīng)常項(xiàng)目可兌換并存，導(dǎo)致外匯交易中出現(xiàn)嚴(yán)重的走彎路、逃避管制等問(wèn)題。跨國(guó)公司憑借自身企業(yè)內(nèi)部成熟的資金經(jīng)營(yíng)管理模式突破了現(xiàn)有的資本管制，使得越來(lái)越多的海外投資以非資本賬戶的方式進(jìn)入中國(guó)。

根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，如表1所示，1980年至1997年9個(gè)發(fā)展中國(guó)家的12次金融危機(jī)中，除兩次未記錄在案外，有6次發(fā)生在金融開(kāi)放的5年內(nèi)。因此，從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家在金融開(kāi)放初期(五年以內(nèi))，由于沒(méi)有把握好開(kāi)放的步伐和節(jié)奏，爆發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。

9月18日消息，日前，國(guó)家外匯管理局公布了2017年8月份銀行代客結(jié)售匯及銀行涉外收付款數(shù)據(jù)。國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人就近期形勢(shì)答記者問(wèn)跨境-4流動(dòng)。該負(fù)責(zé)人表示，8月份中國(guó)跨境-4流動(dòng)較為均衡。具體來(lái)看，一是國(guó)內(nèi)外匯供求繼續(xù)呈現(xiàn)基本平衡。2017年8月，銀行結(jié)售匯環(huán)比增長(zhǎng)11%，售匯增長(zhǎng)1%，結(jié)售匯逆差38億美元，下降75%；遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同順差31億美元，環(huán)比增長(zhǎng)18%，為連續(xù)第五個(gè)月增長(zhǎng)。

二是非銀行部門(mén)涉外收支逆差大幅收窄。8月份，非銀行部門(mén)涉外收入環(huán)比增長(zhǎng)14%，涉外支出增長(zhǎng)6%，涉外支付逆差35億美元，下降84%。此外，8月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為30915億美元，較7月末增加108億美元，已連續(xù)7個(gè)月上升。發(fā)言人指出，境內(nèi)主體涉外交易進(jìn)一步趨穩(wěn)，貿(mào)易投資等主要渠道流入增加。一是市場(chǎng)主體購(gòu)匯意愿增強(qiáng)，購(gòu)匯意愿偏低。

/image-10月/10月中國(guó)跨境資金流動(dòng)延續(xù)了基本平衡的格局。具體來(lái)看，一是銀行結(jié)售匯繼續(xù)呈現(xiàn)順差。2017年10月，銀行結(jié)售匯順差28億美元，9月為3億美元，國(guó)內(nèi)外匯供求基本平衡。二是非銀部門(mén)涉外收支更加平衡。10月份企業(yè)、個(gè)人及其他非銀行部門(mén)涉外收支順差1億美元，9月份為逆差17億美元。第三，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額繼續(xù)上升。10月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額31092億美元，較2016年末增加987億美元，較上月末增加7億美元，已連續(xù)9個(gè)月上升。

首先，市場(chǎng)參與者的結(jié)售匯意愿更加理性。10月份結(jié)匯意愿總體穩(wěn)定，銀行客戶結(jié)匯占外匯收入的比例為62.9%，較前三季度小幅上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；購(gòu)匯意愿進(jìn)一步下降，銀行客戶購(gòu)匯占外匯支出的比例為61.6%，較前三季度下降4.5個(gè)百分點(diǎn)，其次，從貨物貿(mào)易、利用外資、融資等主要渠道流入的外匯繼續(xù)增長(zhǎng)。