因?yàn)楦軛U的原因，當(dāng)母基金買的股票上漲1的%時(shí)候，B基金就會(huì)上漲2%。分級(jí)基金是一個(gè)比較有意思的品種，A，B兩只基金一般分別處于蹺蹺板的兩端，A漲的時(shí)候B跌，B漲的時(shí)候A跌，而母基金相對(duì)穩(wěn)定一些，A.B基金的溢價(jià)和折價(jià)常常能帶來無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。
1、股市不好的時(shí)候有什么好的投資項(xiàng)目？
股市是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在一定規(guī)律的，我們一直都說股市是反應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，如果一個(gè)國家的資本市場(chǎng)不好，那么說明這個(gè)國家整體發(fā)展不算太好，但是經(jīng)常出現(xiàn)例外情況，比如美國的股市是金融屬性歧高，導(dǎo)致的虛假繁榮。其實(shí)國內(nèi)股市和房地產(chǎn)，貨幣，債券存在一定的聯(lián)系，如果國內(nèi)股市不夠好，說明社會(huì)流動(dòng)性差，資金需求強(qiáng)，供給不夠，這個(gè)時(shí)候主要投資到債券，銀行理財(cái)?shù)瓤梢耘苴A大勢(shì)，如果股票市場(chǎng)特別好，要提前布局房地產(chǎn)和其他消費(fèi)類事業(yè)，
2、當(dāng)股市不好的時(shí)候，買入分級(jí)基金a，可以實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)盈利，為什么？
先搞懂什么是分級(jí)基金。一只母基金面值1元，2份母基金可以拆分為A、B兩只基金，A.B基金面值分別為1元，A基金一般是把錢借給B基金去炒股，B基金每年付固定的利息給A基金，A基金就是一個(gè)低收益的保本理財(cái)產(chǎn)品。B基金用自己的1塊錢加上借來的1塊錢去炒股，相當(dāng)于資金被放大2倍，就有了2倍的杠桿，因?yàn)楦軛U的原因，當(dāng)母基金買的股票上漲1的%時(shí)候，B基金就會(huì)上漲2%。
至于A基金，理論上股票上漲和下跌都和它沒關(guān)系，當(dāng)股市上漲的時(shí)候，B基金上漲的速度很快，在場(chǎng)內(nèi)B基金會(huì)出現(xiàn)高于實(shí)際價(jià)值的溢價(jià)現(xiàn)象，譬如B基金實(shí)際估值1.2元，這時(shí)候母基金實(shí)際凈值應(yīng)該在1.2x0.5 1x0.5=1.1但場(chǎng)內(nèi)交易的人認(rèn)為該基金還會(huì)繼續(xù)上漲，瘋狂買入，B基金在場(chǎng)內(nèi)的價(jià)格可能被炒到1.5元，溢價(jià)25%。
這時(shí)候無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)就來了，買200只母基金來分拆套利，買200只母基金需要200x1.2=240元，拆分為100只A基金和100只B基金，100只A基金理論上可以賣100元，100只B基金理論上可以按溢價(jià)1.5元賣出，可獲150元，總共賣了250元，成本是240元，賺了10塊錢，收益率是10/220=4.5%.這就是利用B基金的上漲來無風(fēng)險(xiǎn)套利，但當(dāng)大家都發(fā)現(xiàn)這個(gè)套利機(jī)會(huì)，都去拆分母基金套利的時(shí)候，會(huì)出現(xiàn)大量A基金被拋售，而承接盤太少，畢竟A基金收益率太低，都不想要嘛，A基金就會(huì)被折價(jià)拋售，A基金的價(jià)格會(huì)被打到1元以下，甚至可能在0.8元左右，極端情況會(huì)被踐踏到0.7元左右。
如果你能預(yù)知接下來股票要跌一段時(shí)間，此時(shí)買入A，過不久就會(huì)賺一筆，當(dāng)熊市來臨，股票下跌的時(shí)候，同樣是因?yàn)楦軛U的原因,B基金會(huì)加速下跌，由于市場(chǎng)恐慌，B基金會(huì)跌倒實(shí)際估值以下，出現(xiàn)折價(jià)。這時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)一份A基金加上一份B基金的的市場(chǎng)價(jià)小于兩份母基金的凈值，這時(shí)候無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)又來了，買100只A基金，100只B基金合并成200只母基金，然后贖回母基金，相當(dāng)于你以打折的低價(jià)買了基金，又以不打折的原價(jià)賣給了基金公司，是不是又無風(fēng)險(xiǎn)套利了？由于需要合并基金，原來不受待見的A基金這時(shí)候開始吃香了，都需要買A基金來合并，A基金價(jià)格就上去了。
還有一種情況是，當(dāng)股市持續(xù)下跌，基金虧損嚴(yán)重，B基金估值下跌到某一下限的時(shí)候，母基金需要把A,B兩只基金的份額和面值調(diào)整下，此時(shí)處于折價(jià)的A基金又迎來了套利的機(jī)會(huì)，舉個(gè)例子：分級(jí)B達(dá)到或低于0.25元時(shí)，下折。此時(shí)分級(jí)A的凈值為1.05，交易價(jià)格為0.9元，1.05元原分級(jí)A凈值—0.25元下折時(shí)原B類的凈值=0.8元原100份分級(jí)A，市值90元（交易價(jià)格0.9元/份）。
下折后，變成80元的母基，25份新分級(jí)A，價(jià)值21.25元，共獲利：（80 21.25）—90=11.25元。分級(jí)基金是一個(gè)比較有意思的品種，A，B兩只基金一般分別處于蹺蹺板的兩端，A漲的時(shí)候B跌，B漲的時(shí)候A跌，而母基金相對(duì)穩(wěn)定一些，A.B基金的溢價(jià)和折價(jià)常常能帶來無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，一般牛市買B基金，熊市買A基金。
