美元的指數(shù)卻與美元的總價(jià)值不一定一致，因?yàn)槊涝笖?shù)是美元與其他貨幣的比值其中重要的一部分是歐元，所以歐元的貶值會(huì)帶來(lái)美元的升值。全球拋售資產(chǎn)之后，這些資產(chǎn)本質(zhì)上是與美元進(jìn)行了交換，所以美元的幣值反而堅(jiān)挺了，同時(shí)全球資產(chǎn)回流美國(guó)也進(jìn)一步支撐了美元的強(qiáng)勢(shì)，再加上歐元等主要貨幣，在這輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)當(dāng)中下跌的速度比美元更快，就造成了美元指數(shù)的逆勢(shì)上漲。
1、美國(guó)股市哀鴻一片，幾次熔斷，為什么美元走強(qiáng)呢？
為什么美元走強(qiáng)？比如你的公司以公司資產(chǎn)抵押到銀行貸款并加了十倍的杠桿，買了你自己公司的股票，結(jié)果股市崩盤(pán)了，你要被平倉(cāng)了，要么就是變賣所有有價(jià)資產(chǎn)去補(bǔ)差，要么把所有資產(chǎn)變現(xiàn)。股市崩盤(pán)了，大家賣債券，債券債市崩盤(pán)，大家都避險(xiǎn)兌現(xiàn)金，目前國(guó)際上流通的就是美元，大家都在兌現(xiàn)，造成美元荒，這又惡性循環(huán)釀成了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，什么是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)呢，簡(jiǎn)單的說(shuō)，大家都沒(méi)錢了，都在拼命的把所有值錢的東西都換成錢。
從資產(chǎn)到現(xiàn)金的這個(gè)平倉(cāng)過(guò)程，會(huì)徹底摧毀資產(chǎn)價(jià)格，如果流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)劇增的話，現(xiàn)在美股跌一萬(wàn)點(diǎn)，才是個(gè)開(kāi)頭。一個(gè)月四次熔斷，也才只是個(gè)開(kāi)頭，今天美聯(lián)儲(chǔ)旗下所有央行都出手了保貨幣流動(dòng)性防止風(fēng)險(xiǎn)，但一定也是保不住。又要印鈔票，再印鈔票就等于推向滅亡，這就最后是美聯(lián)儲(chǔ)也崩盤(pán)，沒(méi)人在相信它，印鈔票都等于廢紙。沒(méi)有信用的美聯(lián)儲(chǔ)就再也無(wú)法印鈔票了，
2、道指跌破2萬(wàn)，為何美元走強(qiáng)黃金反而暴跌？
美股的暴跌造成了金融機(jī)構(gòu)普遍現(xiàn)金流短缺，需要出售黃金等資產(chǎn)用來(lái)?yè)Q取現(xiàn)金，而正是這樣對(duì)全球資產(chǎn)的拋售，引發(fā)了美元指數(shù)不降反升。美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)和黃金的下跌實(shí)際上和人們認(rèn)知的相反，一般認(rèn)為黃金是避險(xiǎn)資產(chǎn)，在股市暴跌的時(shí)候應(yīng)該出現(xiàn)上漲，而由于美聯(lián)儲(chǔ)大量的流動(dòng)性釋放，特別是7000億的量化寬松釋放，應(yīng)該美元指數(shù)下跌才對(duì)，
不過(guò)這樣的邏輯只適用于一般的情況，在危機(jī)發(fā)生時(shí)，特別是上兩周，美股出現(xiàn)了4次熔斷，這樣下跌的幅度已經(jīng)擊穿了金融機(jī)構(gòu)的保證金賬戶，而且金融機(jī)構(gòu)普遍面臨基金被贖回的壓力，因此對(duì)現(xiàn)金流十分饑渴。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)需要出售手中的資產(chǎn)換回現(xiàn)金，其中就包括了黃金資產(chǎn)，因此在美股熔斷的時(shí)候，可以看到全球的資產(chǎn)價(jià)格都出現(xiàn)了明顯的下跌，而黃金在其中的下跌幅度已經(jīng)算是小的了，
而全球拋售資產(chǎn)之后，這些資產(chǎn)本質(zhì)上是與美元進(jìn)行了交換，所以美元的幣值反而堅(jiān)挺了，同時(shí)全球資產(chǎn)回流美國(guó)也進(jìn)一步支撐了美元的強(qiáng)勢(shì)，再加上歐元等主要貨幣，在這輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)當(dāng)中下跌的速度比美元更快，就造成了美元指數(shù)的逆勢(shì)上漲。不過(guò)整體而言，隨著市場(chǎng)上的恐慌情緒正在逐步消退，未來(lái)黃金能夠出現(xiàn)筑底反彈的趨勢(shì)，而美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)大量的流動(dòng)性注入之后也將出現(xiàn)見(jiàn)頂?shù)恼髡祝乱恢苁且粋€(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)，
3、美元指數(shù)連續(xù)攀升，創(chuàng)將近四個(gè)月新高，這對(duì)美股會(huì)形成什么影響？
一般來(lái)說(shuō)美元的上漲會(huì)對(duì)美股形成壓制，因?yàn)槊绹?guó)股市是一個(gè)開(kāi)放的市場(chǎng)，其中投資并非全來(lái)自于美元資產(chǎn)，因此美元貶值能夠造成美股的市值高估，從而帶來(lái)美股的上漲，而美元的上漲卻容易造成美股上漲的停滯。不過(guò)在現(xiàn)在這種情況下，美元上漲與美股上漲之間的關(guān)聯(lián)并不大，很可能將出現(xiàn)美元與美股上漲同時(shí)存在的現(xiàn)象，但長(zhǎng)期來(lái)看美元仍然面臨弱勢(shì)傾向，
第一方面美元的總價(jià)值來(lái)自于貨幣供應(yīng)量和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這兩項(xiàng)在2019年開(kāi)始都有弱化的傾向，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處于下行階段，而且美聯(lián)儲(chǔ)也進(jìn)行了降息和資產(chǎn)負(fù)債表的重新擴(kuò)張。但是美元的指數(shù)卻與美元的總價(jià)值不一定一致，因?yàn)槊涝笖?shù)是美元與其他貨幣的比值其中重要的一部分是歐元，所以歐元的貶值會(huì)帶來(lái)美元的升值，最近有雨，英國(guó)脫歐以及國(guó)際公共衛(wèi)生事件的爆發(fā)，讓全球的貨幣都有弱化的傾向，特別是歐元，這就造成了美元指數(shù)的上漲，但其實(shí)美元的總價(jià)值是在下行的。
另一方面，現(xiàn)在的美國(guó)股市與經(jīng)濟(jì)基本面的關(guān)系并沒(méi)有那么明確，從2019年開(kāi)始美股的上漲更多來(lái)自于估值擴(kuò)張而非盈利，也就是說(shuō)上漲幾乎全部來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的支持，所以在這種情況下，美國(guó)股市還有繼續(xù)上漲的空間，與美元的變化關(guān)系沒(méi)有那么明確，不過(guò)現(xiàn)在的美股上漲正在顯示一種比較糟糕的征兆，那就是未來(lái)隨著全球公共衛(wèi)生事件的進(jìn)一步發(fā)酵，經(jīng)濟(jì)所遭受的負(fù)面沖擊會(huì)逐漸顯現(xiàn)，這對(duì)于美股來(lái)說(shuō)應(yīng)該是一個(gè)比較嚴(yán)重的打擊，是最近可能遭遇的最大風(fēng)險(xiǎn)。
