美國(guó)政府沒(méi)有貨幣發(fā)行權(quán)。美國(guó)貨幣的發(fā)行機(jī)制，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是憲法規(guī)定貨幣發(fā)行權(quán)歸國(guó)會(huì)，然后國(guó)會(huì)委托美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行貨幣，美元現(xiàn)在是由美聯(lián)儲(chǔ)掌握發(fā)行權(quán)的，什么時(shí)候印鈔票什么時(shí)候加息，幾乎不受美國(guó)政府的控制，美聯(lián)儲(chǔ)直接對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)；換言之，美聯(lián)儲(chǔ)必須向美國(guó)國(guó)會(huì)報(bào)告其工作完成與否(聽(tīng)證會(huì))；但是，美聯(lián)儲(chǔ)的長(zhǎng)官，又是由美國(guó)總統(tǒng)提名——看看，這個(gè)權(quán)利的分割多么復(fù)雜細(xì)致!從這個(gè)角度上看，美國(guó)政府確實(shí)沒(méi)有貨幣發(fā)行權(quán)；發(fā)行貨幣由美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)了算!那么，美國(guó)政府如果要用錢(qián)怎么辦呢。
1、為什么美聯(lián)儲(chǔ)不直接給美國(guó)政府現(xiàn)金，而是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債？
這是美元的發(fā)行機(jī)制使然。美元的發(fā)行一般有兩個(gè)途徑：一是股市倒逼制，即當(dāng)股市市值增長(zhǎng)超過(guò)貨幣表現(xiàn)值時(shí)，券商會(huì)向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)?jiān)儋J款，“逼迫”美元發(fā)行，二是石油交易，由于石油是美元的“本位體”，因此客觀(guān)上石油開(kāi)采越多，交易越多，各國(guó)就會(huì)倒逼美國(guó)發(fā)行美元。除此之外，問(wèn)題里提到的美國(guó)政府向美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)債也是美元的一種發(fā)行路徑，
但這種發(fā)行并不常用，因?yàn)槊绹?guó)的貨幣發(fā)現(xiàn)根本上是市場(chǎng)主導(dǎo)型，而不像其他國(guó)家或地區(qū)那樣實(shí)行協(xié)議制貨央行主導(dǎo)制。所謂協(xié)議制是央行根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展體量的判斷來(lái)決定貨幣發(fā)行，但這種做法弊端很多，最主要的就是人為主觀(guān)判斷的失誤，美國(guó)是一個(gè)信奉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家（盡管這次疫情暴露出這個(gè)信仰的弊端，但此前美國(guó)的行為就是市場(chǎng)主導(dǎo)），因此它相信由市場(chǎng)決定美元的發(fā)行比政府決定要好，所以它才主要依據(jù)最前面說(shuō)的兩種路徑進(jìn)行貨幣發(fā)行。
2、美國(guó)政府不管財(cái)政，那么當(dāng)美債到期時(shí)美國(guó)政府拿什么償還？
政府沒(méi)錢(qián)，不印鈔票，印鈔票是美聯(lián)儲(chǔ)干的事情，那是私營(yíng)企業(yè)。美國(guó)要錢(qián)了，需要用國(guó)債作為抵押，然后找美聯(lián)儲(chǔ)印錢(qián)，以十年期國(guó)債為例，這錢(qián)根據(jù)規(guī)模大小，要么在國(guó)債市場(chǎng)籌，要么美聯(lián)儲(chǔ)吃一下。太小，市場(chǎng)消化，太多美聯(lián)儲(chǔ)消化，通常是美聯(lián)儲(chǔ)吃，因?yàn)橐?guī)模太大會(huì)抽走市場(chǎng)上太多的資金，會(huì)造成通縮，通縮比通脹可怕。所以當(dāng)國(guó)債抵押給美聯(lián)儲(chǔ)，美聯(lián)儲(chǔ)印錢(qián)，比如印一百塊，一百塊到了市場(chǎng)，但由于美元對(duì)應(yīng)的是美元國(guó)債，所以是有利息的，
到期過(guò)后連本帶利還給美聯(lián)儲(chǔ)，但美國(guó)中央財(cái)政一直是赤字，所以沒(méi)錢(qián)。沒(méi)錢(qián)咋辦？又借唄，繼續(xù)發(fā)國(guó)債還以前的國(guó)債本息，然后發(fā)國(guó)債維持運(yùn)轉(zhuǎn)，所以美國(guó)的財(cái)政一直是借錢(qián)混日子。其實(shí)當(dāng)初設(shè)想是，只要GDP能跟上債務(wù)增長(zhǎng)，赤字就可以抹掉，只可惜美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展多年不景氣，國(guó)債利息又猛長(zhǎng)，搞得現(xiàn)在美國(guó)欠一屁股債。以前這個(gè)債務(wù)壓力由全世界分擔(dān)，但現(xiàn)在已經(jīng)玩不轉(zhuǎn)了，
3、為什么美國(guó)政府沒(méi)權(quán)利發(fā)行鈔票？
美國(guó)政府沒(méi)有貨幣發(fā)行權(quán)。發(fā)行貨幣的是美聯(lián)儲(chǔ)，美元說(shuō)白了就是美聯(lián)儲(chǔ)以信用作擔(dān)保的負(fù)債。美國(guó)政府想用錢(qián)只能發(fā)行國(guó)債，美聯(lián)儲(chǔ)把債券買(mǎi)去把美元交給政府用，就是政府向央行借錢(qián)了，美國(guó)貨幣的發(fā)行機(jī)制，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是憲法規(guī)定貨幣發(fā)行權(quán)歸國(guó)會(huì)，然后國(guó)會(huì)委托美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行貨幣。大致過(guò)程是：美國(guó)國(guó)會(huì)確定美國(guó)國(guó)債上限，然后美國(guó)政府依據(jù)這個(gè)上限發(fā)行債券，把債券收益“抵押”給美聯(lián)儲(chǔ)，然后美聯(lián)儲(chǔ)依據(jù)美國(guó)國(guó)債的發(fā)行量發(fā)行貨幣，
所以美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行多少貨幣要由當(dāng)年國(guó)會(huì)通過(guò)的美國(guó)國(guó)債上限確定。前段時(shí)間熱炒的美債危機(jī)，可以大致理解為美國(guó)國(guó)會(huì)不同意財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣增發(fā)計(jì)劃，在美國(guó)，貨幣發(fā)行權(quán)集中在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行手里，由設(shè)在全國(guó)12各聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)的代理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。各區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行向當(dāng)?shù)芈?lián)邦儲(chǔ)備區(qū)的代理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)發(fā)行時(shí)，必須提供票據(jù)和政府債券做等額抵押，
4、為什么國(guó)家不能隨便發(fā)行貨幣？
貨幣的發(fā)行權(quán)歸屬于國(guó)家所有，在我國(guó)中國(guó)人民銀行依據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，每年報(bào)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)發(fā)行的額度，適度發(fā)行貨幣。貨幣發(fā)行就其性質(zhì)來(lái)說(shuō)，可以分為經(jīng)濟(jì)發(fā)行和財(cái)政發(fā)行經(jīng)濟(jì)發(fā)行是為了滿(mǎn)足商品流通的需要而發(fā)行的貨幣，這種發(fā)行是符合貨幣流通規(guī)律要求的，因此，它既能滿(mǎn)足國(guó)民經(jīng)濟(jì)需要，又能保持幣值穩(wěn)定。財(cái)政發(fā)行是為彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行的貨幣，
這種發(fā)行超過(guò)商品流通的實(shí)際需要，往往會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。貨幣的發(fā)行權(quán)歸屬?lài)?guó)家所有，但同時(shí)也是人民賦予的權(quán)利，濫發(fā)貨幣造成通貨膨脹，損害的不僅是人民的利益，也會(huì)擾亂市場(chǎng)秩序，最終受損的還是政府的公信力，貨幣流通規(guī)律計(jì)算公式：一定時(shí)期內(nèi)流通中所必須的貨幣量=商品價(jià)格×商品流通量/單位貨幣流通速度=商品價(jià)格總額/單位貨幣流通速度。
