理解美元加息,首先要清楚,這個息是什么。美聯(lián)儲加息直接帶動美元進入上升周期,美元成為高安全邊際的資產(chǎn),中國加息主要是為了抑制投資而不是消費,因此,加息對零售業(yè)影響不大,一般加息都是一把雙刃劍,通過一些歷史情況來分析,主要是體現(xiàn)在以下幾個方面。
1、美聯(lián)儲加息是什么意思?
美聯(lián)儲加息意味著美元資產(chǎn)的收益率增加,美國境內(nèi)投資的項目和資產(chǎn)收益率提高。這也同樣意味著美元的流動性降低,因為美聯(lián)儲借給各大銀行的錢的利率,增加了,導(dǎo)致出借的錢更值錢,也就是錢變少了,不如量化寬松時期隨便印錢,這也就意味著美聯(lián)儲意識到美國經(jīng)濟發(fā)展過快,甚至?xí)霈F(xiàn)過熱的情況,所以提前加息,壓制美國經(jīng)濟向過熱方向發(fā)展。
這種情況下,市面上的流動性會減弱,美元和美元資產(chǎn)會更加值錢,全球流動的美元會流向美國,進入更為值錢的領(lǐng)域,而其他國家,的美元資產(chǎn)會流向美國,導(dǎo)致其美元儲備減少,外匯減少,其匯率也會受到?jīng)_擊,這就是為什么現(xiàn)在美聯(lián)儲進入加息周期后,一系列新興經(jīng)濟體,比如阿根廷,巴西,土耳其等國開始頂不住了的原因,美元正在紛紛外流,他們的貨幣匯率也就受到了沖擊。
2、美元加息的影響是什么?
一般加息都是一把雙刃劍,通過一些歷史情況來分析,主要是體現(xiàn)在以下幾個方面:1、對行業(yè)的影響:航空業(yè):內(nèi)航空公司主要是借的外債,對國外利率的敏感度更高,客座率、油價、匯率、利率是影響航空公司業(yè)績的主要因素,其中客座率影響最大,其次是油價,加息對航空公司業(yè)績的影響有限。食品飲料行業(yè):加息對食品飲料行業(yè)影響不大,因為消費對利率敏感度不高,行業(yè)的龍頭公司資產(chǎn)負(fù)債率都很低,對啤酒行業(yè)影響稍微大一些,
商業(yè)零售行業(yè):中國加息主要是為了抑制投資而不是消費,因此,加息對零售業(yè)影響不大。農(nóng)業(yè):主要上市公司資產(chǎn)負(fù)債率不高,屬于國家扶持的行業(yè),電子行業(yè):加息影響不大,因為該行業(yè)更多的是受全球景氣周期的影響,相對而言受匯率影響更大。2、對新興市場的影響:影響邏輯:美國加息→世界儲備貨幣收縮→資本迅速回流以美國為中心的發(fā)達國家→外圍新興市場資本外逃→新興市場貨幣貶值、資產(chǎn)價格下跌→危機顯現(xiàn),
3、.對我們國家影響:人民幣匯率貶值:盡管目前我國的外匯儲備較高,但要維持人民幣匯率的消耗,也無法長期支撐。資本外流風(fēng)險可控:一、中國外債:總體負(fù)債率仍然保持在風(fēng)險控制范圍內(nèi);二、高外匯儲備:美聯(lián)儲加息直接帶動美元進入上升周期,美元成為高安全邊際的資產(chǎn),這時,中國的美元儲備將會隨之升值,為風(fēng)險做防御。
最后結(jié)論:1、有利的一面:美元走強,基本面的改善意味著美國的貨幣政策將與其他經(jīng)濟體差異越來越大,國際資金在息差的影響下流向美國,增加對美元的需求,進而導(dǎo)致美元升值。資金流入美國,一國利率的提高,在其他條件不變的情況下,資金為了逐利會紛紛流向該國,歷史數(shù)據(jù)也證明了這一點。2、弊端:加息導(dǎo)致的市場利率和債券收益率上升,會吸引其他資金流入貨幣和債券市場,一定程度上抑制其他投資,
3、美元加息,加的是什么,你怎么看?
理解美元加息,首先要清楚,這個息是什么?在美國,美聯(lián)儲也會要求所有具有吸存功能的金融機構(gòu)在美聯(lián)儲都要擁有各自的儲備金賬戶,這個賬戶是為了應(yīng)付擠兌的,說白了就是防范流動性風(fēng)險。美聯(lián)儲會設(shè)定一個存款準(zhǔn)備金率,要求各金融機構(gòu)的賬上金額占所有短期存款的比例不能低于這個數(shù)字,當(dāng)然啦,如果多的,你可以隨時取走,少的你就需要迅速補齊,
一般來說,儲備金不足的銀行會先儲備金過剩的銀行進行短期貸款,為了補齊準(zhǔn)備金,而這個銀行間的貸款利率,就是聯(lián)邦基金利率,也就是我們要加的這個息的本身。這個情況也跟我國銀行間同業(yè)拆借相似,在星球里面搜索#同業(yè)拆借#就能看到,聯(lián)邦基金利率說白了也是一種利率,利率代表的就是資金的價錢,當(dāng)市場上資金充裕時,資金的價格自然會下降,但當(dāng)市場上資金緊缺時,資金價格自然會上升,這個比較好理解。