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為什么要借股票,做空機(jī)構(gòu)為什么可以借來股票

來源:整理 時間:2022-07-11 15:19:37 編輯:金融知識 手機(jī)版

為什么要認(rèn)為股票在高位就要賣呢。如果這個時候空頭要借,那么就借好了,對于你這個問題來他為什么要借你股票賬戶炒股,而且資金他出,收益還和你分成,綜上要做空一個股票,在國內(nèi)不容易,說白了,如果真的是為了擴(kuò)大打新股的幾率,他完全可以問自己的家里借賬號,為什么要問你。

1、做空機(jī)構(gòu)為什么可以借來股票?

借來股票有兩條路徑。正常沽空,正常的沽空類似于融券,必須要有券可融。這一點(diǎn)美股和A股一樣,差別在于美股融券渠道較多,比如有些上市公司高管,他們有股票,但是是限售的,他們就要出借或者質(zhì)押這些股票來獲得一點(diǎn)收益,或者套取現(xiàn)金。這些股票短期內(nèi)會凍結(jié),此時借出這些股票,對于各方面都是有利的,轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)往往有很多的融券來源。

另外,美國有些股票有做市商,這些做市商的責(zé)任就是滿足交易,當(dāng)空頭想要做空融不到券的時候,這些做市商就要站出來,接下空單。很多量化交易者早期都是做市商而來,最近炒得火熱的中行原油寶。其實(shí)中行承擔(dān)的就是做市商的角色,而真正的期貨在美國芝加哥交易所。你要做空或者做多原油,你通過中行,他必須滿足你的交易需求,

對于普通人可能很難理解,為什么做市商要通吃?簡單說,多空雙方都從做市商獲得報價,做市商通過多空報價之間的細(xì)小差額來實(shí)現(xiàn)利潤。至于先是多頭上門,還是空頭上門,做市商不關(guān)心,他的股票,都是暫時過手,如果這個時候空頭要借,那么就借好了。裸賣空除了正常的沽空,在美國市場更多有一種裸賣空。股票是虛擬的,賣出之后必須要在一定時間內(nèi)買回平倉,

但股票不是真股票,是假股票。2008年次貸危機(jī)雷曼兄弟就遭遇了大量裸賣空,這是一陣需要限制或者禁止的賣空行為,但是在美股這種金融開放的金融市場,屢禁不止。想想,期貨都有人玩,為什么裸賣空會沒人玩?對于提供虛假賣空股票的人,裸賣空需要更高的費(fèi)用和保證金,對于做空者,他們需要的是做空工具。期權(quán)期權(quán)需要有人簽發(fā),也就是交易有對手方,

所有股票都可以有期權(quán)。對于賣出期權(quán)的一方,他們會通過簽發(fā)期權(quán)獲得一筆收益,如果買入期權(quán)的人沒有達(dá)到行權(quán)要求,這筆錢就是白拿的。期權(quán)的玩法更加多樣,比如期權(quán)對敲,拋補(bǔ)。和股票可以搭配,做風(fēng)險對沖工具,綜上要做空一個股票,在國內(nèi)不容易。在美股,也不是很容易,關(guān)鍵是需要時間去收集這些做空的工具,你要考慮每一樣工具的成本,合規(guī)性,可做空的規(guī)模。

2、券商為什么愿意把股票借給做空機(jī)構(gòu),為什么不自己高位賣?

說融券股票來自股民還那么多點(diǎn)贊,我就納悶了——完全沒有金融常識,融券的來源目前我國股市融券的股票主要有兩個來源:一、券商自營盤;二、轉(zhuǎn)融通。可供融資融券的股票有一個特點(diǎn),盤子相對較大,而盤子相對較大的通常具有一定的投資價值,股票在相對低點(diǎn)時,大的券商會買入一些,中長期投資,這就是券商的自營盤。若券商規(guī)模較小,或者沒有買入某些股票,亦或者買入的量少,那么該類券商是不提供沒有自營盤股票的融券的,

大的券商有自營盤,可供融券的股票也僅限于自營盤,即有一定的融券上限。若被人先融券了,你沒有額度,也是融不到券的,券商自營盤除了買入獲得,還可通過股票發(fā)行包銷獲得,但如今的新股都很搶手,根本沒剩余。什么是轉(zhuǎn)融通呢?專業(yè)術(shù)語就不說了,其實(shí)質(zhì)就是長期投資機(jī)構(gòu)將股票借給券商,券商再將股票借給投資者,長期投資機(jī)構(gòu)有哪些呢?符合條件的公募基金、社?;稹⒈kU資金等戰(zhàn)略投資者,出借期限為1到182天。

券商為什么愿意出借呢?這要根據(jù)融券股票的來源分兩部分來說:一、券商自營交投的形成是因?yàn)橛腥苏J(rèn)為股票還會漲,而有人認(rèn)為股票接下來會跌——有愿意買的和愿意賣的,股票才能形成交易,為什么要認(rèn)為股票在高位就要賣呢?這是散戶邏輯。高低是相對的,有人認(rèn)為高,但卻有人認(rèn)為低,否則股票又如何走向所謂的“你認(rèn)為的高”呢?誰在牛市時去融券了,傻子嗎?恰好相反,熊市融券才更加頻繁,因?yàn)橼厔菥驮谀莾骸?/p>

文章TAG:做空借來股票機(jī)構(gòu)為什么要借股票

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