在期貨和股票市場(chǎng)，裸賣(mài)空是指沒(méi)有底層資產(chǎn)的，單方向的賣(mài)空。即賣(mài)空的價(jià)格不能低于最低賣(mài)單價(jià)格，比如我最低賣(mài)單是1港元/股，你卻報(bào)出0.9港元/股賣(mài)出，這是不允許的，這一規(guī)定可以在一定程度上緩解市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，由裸賣(mài)空加劇下跌的情況，不少投資者就會(huì)將股指期貨里的做空和境外一些股票市場(chǎng)的“裸賣(mài)空”弄混淆。
1、什么是“裸賣(mài)空”？
不少投資者就會(huì)將股指期貨里的做空和境外一些股票市場(chǎng)的“裸賣(mài)空”弄混淆。事實(shí)上，這兩者存在很大的不同，完全不是一個(gè)領(lǐng)域的概念，所謂“裸賣(mài)空”，是指投資者在沒(méi)有借入股票的情況下，直接在市場(chǎng)上賣(mài)出手中根本沒(méi)有的股票，并在約定期限內(nèi)從市場(chǎng)買(mǎi)入該股票交付的行為。股指期貨是以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)，到期后通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來(lái)進(jìn)行交割，
2、什么是裸賣(mài)空？
在期貨和股票市場(chǎng)，裸賣(mài)空是指沒(méi)有底層資產(chǎn)的，單方向的賣(mài)空。具體來(lái)說(shuō)，比如一只股票，你沒(méi)有蘋(píng)果股票，僅僅賣(mài)出蘋(píng)果的股票，做蘋(píng)果股票的空頭，這就叫做裸賣(mài)空，如果你持有蘋(píng)果股票的看漲期權(quán)或者干脆持有蘋(píng)果股票，同時(shí)再賣(mài)出蘋(píng)果股票的話，就不算裸賣(mài)空。對(duì)期貨來(lái)說(shuō)，如果比如說(shuō)原油期貨，如果你持有原油現(xiàn)貨或者原油期貨的多頭，同時(shí)你在賣(mài)出原油期貨的話，或者買(mǎi)入原油期貨的看跌期權(quán)的話，就算裸賣(mài)空，
3、股票做空和套現(xiàn)是什么意思？
做空是成熟資本市場(chǎng)普遍存在的、通過(guò)股價(jià)下跌獲利的交易手段。也許，不少黑人問(wèn)號(hào)臉來(lái)了，納尼？？？股價(jià)下跌也能賺錢(qián)？答案是肯定的，那么，問(wèn)題來(lái)了，如何獲利？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是當(dāng)看空某一指定可做空的證券時(shí)，先向他人借入該證券出售，當(dāng)股價(jià)下跌后再?gòu)氖袌?chǎng)低價(jià)購(gòu)買(mǎi)證券歸還出借人，賺取股價(jià)下跌的差價(jià)。注意以上，前提是“指定可做空的證券”，
換做在股市上，這只股票，它應(yīng)當(dāng)具備做空屬性，它可以做空。舉個(gè)例子，整個(gè)做空的操作是這樣的：1、小明覺(jué)得A公司有問(wèn)題，目前股價(jià)是10港元/股，于是小明向小王（經(jīng)紀(jì)商）借100股A公司股票先賣(mài)掉，套現(xiàn)1000元，2、接著，小明發(fā)布做空?qǐng)?bào)告，A公司股價(jià)暴跌跌至1港元/股；3、此時(shí)小明再以1港元的價(jià)格買(mǎi)入100股，還給小王。
叮咚！做空完成，小明通過(guò)此次交易，可賺取900元差價(jià)（實(shí)際操作要扣除相關(guān)費(fèi)用），當(dāng)然，小明只是投資者，他不懂發(fā)布做空?qǐng)?bào)告，沒(méi)關(guān)系，操作思路是一樣的，只要你認(rèn)為某只具備做空屬性的股票未來(lái)將下跌，那你就去借，下跌了再還回去。但香港對(duì)賣(mài)空交易規(guī)則設(shè)定也比較嚴(yán)格，主要包括：1、禁止裸賣(mài)空，即賣(mài)空的投資者首先必須進(jìn)行融券或者擁有能夠轉(zhuǎn)換成相應(yīng)股票的其他證券，才能賣(mài)空。
這一規(guī)定可以在一定程度上緩解市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，由裸賣(mài)空加劇下跌的情況，2、限價(jià)賣(mài)空規(guī)則。即賣(mài)空的價(jià)格不能低于最低賣(mài)單價(jià)格，比如我最低賣(mài)單是1港元/股，你卻報(bào)出0.9港元/股賣(mài)出，這是不允許的，什么樣的港股容易成為做空對(duì)象？最基本的邏輯包括質(zhì)疑公司夸大收入、壓低成本，關(guān)聯(lián)方交易存疑等，除此以外，大股東股權(quán)較為集中的民企也容易成為做空對(duì)象，因?yàn)榇蠊蓶|持股占比過(guò)高降低股票流動(dòng)性，更容易控制股價(jià)，造成股價(jià)虛高，這種股票雖然在市場(chǎng)上可做空的籌碼變少，但一旦被做空股價(jià)短期的波動(dòng)性就會(huì)很大。
