美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)只要是有利于經(jīng)濟(jì)增長的,一般來說都是利空黃金,比如PMI數(shù)值,非農(nóng)等等這些與經(jīng)濟(jì)直接相關(guān)的數(shù)據(jù),只要強(qiáng)勢往往利空黃金。國際黃金價格是以美元來計(jì)價,美國是世界的經(jīng)濟(jì)中心,因此美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況,在一定程度上會影響黃金期貨價格的走勢。
1、美國推出1.9萬億經(jīng)濟(jì)刺激,黃金為什么會下跌?
一個饑荒之年,在大街小巷里開出了許多的粥鋪,免費(fèi)供應(yīng)給食不果腹的老百姓填飽肚子,這樣的刺激方式不是為了經(jīng)濟(jì),而是為了生存。這就是救濟(jì)式的補(bǔ)助跟美國次貸危機(jī)之時的伯南克直升機(jī)撒錢,以及疫情爆發(fā)之初的無限制量化寬松政策是有本質(zhì)的區(qū)別,1月14日,美國新任總統(tǒng)拜登推1.9萬億美元的刺激計(jì)劃,重點(diǎn)不是在于刺激經(jīng)濟(jì),而是在于解決溫飽。
主要是為了應(yīng)對疫情對美國家庭和企業(yè)生存帶來的沖擊,直至疫苗接種完成為止家,這與大規(guī)模的對金融、股票、房地產(chǎn)的大水漫灌方式不同。1.9萬億美元是一個什么概念?主要用于對美國居民平均每人得到約1400美元的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助,美國的大部分家庭是沒有存錢的習(xí)慣,根本就不知道危機(jī)感,有80%的家庭根本就拿不出3000美元的存款,而美國的80%的家庭在正常時期的家庭年收入超過4萬美元(中產(chǎn)以上),這區(qū)區(qū)一個4000美元(三口之家)也就是一個月的正常年份開支而已。
根本就是刺激不了黃金和房地產(chǎn)等金融性資產(chǎn)的上漲,要刺激黃金的上漲,那是華爾街的大佬們做的事情,去年的疫情爆發(fā)之時,避險資金蜂擁進(jìn)入了黃金市場,讓黃金暴漲到了2000美元/盎司的高位,可如今疫情雖然還在蔓延,但疫苗的成功研發(fā)帶來的對未來可期,一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn),那么美聯(lián)儲就可能進(jìn)行縮表,美元從大幅貶值走回升值的道路,黃金還會出現(xiàn)更大的不確定性下調(diào)風(fēng)險。
而且,全球黃金儲備量5萬噸,每年的銷售量在5千噸,年銷售黃金的價值約2000億美元,可寄生于黃金之上的衍生品市場可是幾十倍、上百倍,也就是可以達(dá)到十萬億美元以上,救濟(jì)式的刺激政策顯然對黃金的作用有限。美國的2020年的量化寬松政策中,基礎(chǔ)貨幣從不到3萬億美元增加到了7萬億美元以上,足足增長了一倍,這3萬多億美元可是基礎(chǔ)貨幣的投放,帶來的M2的增長和衍生品的金融市場的乘數(shù)效應(yīng)還要遠(yuǎn)高于基礎(chǔ)貨幣的投放量,這也是美國股市可能在下挫之后的短短數(shù)月里就回到了正常的區(qū)間,
2、美國經(jīng)濟(jì)與黃金期貨的關(guān)系?
國際黃金價格是以美元來計(jì)價,美國是世界的經(jīng)濟(jì)中心,因此美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況,在一定程度上會影響黃金期貨價格的走勢。當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)繁榮時,會推動美元指數(shù)的走高,而美元與黃金呈反相關(guān),即美元上漲,黃金下跌,從而導(dǎo)致黃金期貨下跌,同時,當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)繁榮時,會吸引市場上更多的資金流入股市,減少黃金期貨市場上的資金,也會導(dǎo)致黃金期貨下跌,
3、美國靚麗的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持著美元上漲,為何黃金也同樣上漲?
首先需要澄清一下,慢慢上漲與美國近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上漲并沒有太多的關(guān)系。一方面來說美元指數(shù)并不能代表美元的絕對價值,美元指數(shù)是美元與其他一攬子貨幣的比值,其中占到一個絕對比例的是歐元的價值,也就是說當(dāng)美元指數(shù)升值的時候,有一定的概率是由于歐元貶值造成的,最近英國脫歐對于歐洲經(jīng)濟(jì)的影響正在逐漸發(fā)酵,因此歐元遭遇了明顯的貶值,這是造成美元指數(shù)上升的主要原因。
另一方面近期的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實(shí)強(qiáng)勁,但是從黃金市場的表現(xiàn)來看,市場對這經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勢并不買賬,這是因?yàn)橐辉旅绹鴶?shù)據(jù)的強(qiáng)勁更多來自于中美達(dá)成第一階段協(xié)議之后,大量的訂單對制造業(yè)數(shù)據(jù)的支持,也就是說屬于偶然現(xiàn)象,但是這樣的訂單并沒有規(guī)定履行時間,很可能美國短期內(nèi)可能達(dá)成的貿(mào)易都被透支了,這樣并不能對美國經(jīng)濟(jì)造成很強(qiáng)勢的支撐。
所以這兩者合并起來,我們就可以看到美元為何與黃金同時上漲,因?yàn)槊涝笖?shù)的上漲更多來自于歐元更快速度的貶值,而美元在美聯(lián)儲持續(xù)釋放流動性之后,再加上美國經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期逐漸增加,實(shí)際上是處于貶值狀態(tài)的,只不過歐元貶值更為迅速而已,而黃金與美元的價值呈反比,當(dāng)美聯(lián)儲的寬松政策釋放了更多美元流動性,在市場上再加上美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行,這兩者都對于黃金價格有所支撐,因此近期的黃金上漲也就不意外了。