采用市銷率估值法要避開的幾個陷阱第一,忽視成本看銷售額。市銷率估值法的幾大優(yōu)勢相比起市盈率等其他幾個指標(biāo),市銷率具備穩(wěn)定可靠,不易被操縱等幾個優(yōu)勢,正因?yàn)槿绱?,市銷率越來越被市場重視,成為企業(yè)估值的重要方法,市銷率的定義市銷率,又被稱之為收入乘數(shù)(Price-to-sales,PS),PS=總市值除以主營業(yè)務(wù)收入或者PS=股價除以每股銷售額。
1、對于城市平均工資你怎么看?
城市平均工資是一個中位數(shù),代表一個城市職工的平均水平。據(jù)獵聘發(fā)布的《2019年人才前景趨勢大數(shù)據(jù)報告》顯示,2018年全國平均年薪排名最高的20個城市中,平均年薪超過20萬的城市都是一線城市:北京位居第一,為25.31萬元;上海24.42萬元,深圳23.87萬元,廣州21.33萬元,杭州19.93萬元,接近20萬元,在全國僅次于一線城市。
而二線城市的平均年薪在16.31~19.93萬元,城市平均工資出現(xiàn)這樣幾個特點(diǎn),一是從留住人才來看,杭州最留的住人才,而北京首次出現(xiàn)人才凈流出。二是金融、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、電子通訊等行業(yè)年收入最高,三是服務(wù)外包、文教傳媒、醫(yī)療制藥、互聯(lián)網(wǎng)一直處于人才供不應(yīng)求的態(tài)勢。從城市平均工資的角度,建議大家一要選擇城市,二要選擇行業(yè),
2、市銷率作為股票估值指標(biāo),怎么理解?
股票投資的邏輯非常簡單,無外乎“高拋低吸”,但是落實(shí)到具體的操作環(huán)節(jié),操盤的難度就非常高,首要的問題就是,如何判斷股價何時是高,何時是低?對于企業(yè)內(nèi)在價值的評估成為股票投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié),市面上對于股票估值的方法有很多,市銷率估值法正是其中之一。01市銷率估值法是常見的相對估值法對企業(yè)估值的方法可以分為相對估值法和絕對估值法兩大門類,絕對估值法是通過對企業(yè)基本面的分析,預(yù)估企業(yè)的內(nèi)在價值;而相對估值法則通過比較的方式,通過與同類型企業(yè)的比較,衡量目標(biāo)企業(yè)是否出現(xiàn)高估,
市銷率估值法屬于相對估值法。作為衡量股票的指標(biāo),市銷率等于企業(yè)的總市值除以總銷售額,通常,市銷率越低,說明該公司股票的投資價值越大,通過公式不難看出,市銷率的核心是銷售額,這也是符合商業(yè)常識的,一家企業(yè),沒有銷售,就不可能有收益,那些“商業(yè)規(guī)劃ppt”做得很漂亮,但是市銷率卻很難看的公司,多半是投資陷阱。
在國內(nèi),市銷率指標(biāo)可以幫助投資人剔除那些市盈率很低但主營業(yè)務(wù)沒有核心競爭力的上市公司,也是考察目標(biāo)企業(yè)收益基礎(chǔ)的穩(wěn)定性和可靠性的重要指標(biāo),02市銷率估值法的幾大優(yōu)勢相比起市盈率等其他幾個指標(biāo),市銷率具備穩(wěn)定可靠,不易被操縱等幾個優(yōu)勢,正因?yàn)槿绱耍袖N率越來越被市場重視,成為企業(yè)估值的重要方法。第一,企業(yè)營收更不容易造假,
做股票分析的投資人都知道,不少上市公司會在企業(yè)利潤方面做手腳,通過操縱財務(wù)數(shù)據(jù),提振公司股價。實(shí)操中,企業(yè)可以通過各項成本、費(fèi)用的調(diào)節(jié),調(diào)節(jié)企業(yè)利潤,這樣被“化了妝”的利潤數(shù)據(jù),非常隱蔽,不容易被發(fā)現(xiàn),極易導(dǎo)致投資人估值誤判、投資踩坑,相對來說,企業(yè)營收更難造假。要知道,企業(yè)的收入都是要向國家納稅的,如果企業(yè)想要調(diào)節(jié)營收,一方面可能面臨高額的稅務(wù)負(fù)擔(dān),另一方面也容易被稅務(wù)部門或者審計部門發(fā)現(xiàn)貓膩,往往得不償失,
因此,從造假成本考慮,企業(yè)營收造假更不劃算,市銷率的參考價值很高。第二,市銷率能夠?yàn)椤霸鍪詹辉隼钡钠髽I(yè)準(zhǔn)確估值傳統(tǒng)的市盈率估值法有局限,當(dāng)利潤為負(fù)值時,或者企業(yè)增收不增利時,市盈率估值法就不管用了,此時,市銷率能夠給出一個更有參考價值的估值。市面上有這樣的公司,明明每年利潤水平不高,企業(yè)估值卻很高,市盈率沒法解釋這樣的問題,
例如,京東公司,上市以來一直虧損,為何它卻一直受到資本的熱捧呢?如果從市銷率的角度考慮,就很合理了,估值高正是因?yàn)榫〇|公司的營收足夠龐大!京東公司之所以利潤水平不高,主要是由于京東公司一直在深挖自己的“護(hù)城河”,投入大量資金建設(shè)龐大的物流體系和銷售壁壘,一旦占據(jù)壟斷地位,京東銷售凈利潤的回升,是指日可待的。