兩個(gè)國(guó)家貨幣分別是A和B，兌換比例是1。利率與匯率的原理是基于利率平價(jià)理論，貨幣對(duì)政治政治的作用是雙刃劍，用的好了會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，用錯(cuò)了就會(huì)帶來惡果，貨幣（Currency，CCY）是度量?jī)r(jià)格的工具、購買貨物的媒介、保存財(cái)富的手段，是財(cái)產(chǎn)的所有者與市場(chǎng)關(guān)于交換權(quán)的契約，本質(zhì)上是所有者之間的約定。
1、匯率和利率的關(guān)系是什么？
利率與匯率的原理是基于利率平價(jià)理論。資本是逐利的，利差會(huì)帶來跨境資本流動(dòng)，而資本的利差套利活動(dòng)會(huì)改變貨幣供需，而貨幣的供需則會(huì)改變匯率，比如：兩個(gè)國(guó)家貨幣分別是A和B，兌換比例是1:2。再假設(shè)A貨幣所在國(guó)利率為2%，B貨幣所在國(guó)利率為4%，在不考慮其他因素前提下，資本會(huì)怎么流動(dòng)呢？借入A貨幣100單位，兌換成200單位的B貨幣，然后存在B國(guó)，1年后獲得208單位的B，然后再兌換回A貨幣，獲得104單位的A，歸還102單位后，凈賺2單位的A。
可以看出，如果兩國(guó)存在利差，則B貨幣的需求會(huì)遠(yuǎn)大于A貨幣，如果市場(chǎng)是完全高效，則會(huì)促進(jìn)A、B國(guó)的匯率發(fā)生改變，A、B的匯率將最終趨向于102單位的A=208單位的B，，剛好消除無風(fēng)險(xiǎn)套利，所以說理論上，凡是處于不平衡狀態(tài)的利率和匯率，都存在套利機(jī)會(huì)，但在實(shí)際情況中這種套利機(jī)會(huì)不可能是無風(fēng)險(xiǎn)套利。說到套利，就不得不提到利差，
中美利差與中美匯率的關(guān)系一直備受關(guān)注，但很多人會(huì)將人民幣升貶值歸結(jié)于利差原因，我認(rèn)為這是比較片面的。按照利率平價(jià)理論，中美利差擴(kuò)大，資本向中國(guó)凈流入，人民幣對(duì)美元有升值壓力；中美利差縮小，套利空間減少，資本向更發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)，人民幣對(duì)美元有貶值壓力，可事實(shí)并非如此，數(shù)據(jù)說話：結(jié)論：近三年以來的中美利差和中美匯率的關(guān)系基本與利率平價(jià)理論無關(guān)。
這又該如何解釋呢？根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“不可能三角理論”，即匯率穩(wěn)定（固定匯率制）、貨幣政策獨(dú)立（利率變化）與資本自由流動(dòng)三者中只能選擇兩者，而資本自由流動(dòng)其實(shí)更像是一個(gè)結(jié)果，因此任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，都需要在貨幣政策獨(dú)立和固定匯率制之間進(jìn)行兩難選擇。對(duì)于小經(jīng)濟(jì)體而言，比如香港，港幣跟著美元走，基本放棄了貨幣政策獨(dú)立性，而像大陸這么龐大的經(jīng)濟(jì)體是不可能拱手將貨幣主權(quán)讓出，但這里在保持貨幣政策的獨(dú)立的同時(shí)，又要考慮國(guó)際地位，允許匯率市場(chǎng)化的雙向波動(dòng)，保持國(guó)際資本的進(jìn)出，
因此從這方面來看，利率與匯率的關(guān)系似乎被淡化了許多，但這并不是說該理論已經(jīng)不適用，但至少在中美之間已經(jīng)不適用。而真正影響匯率的不是別的，正是國(guó)家之間的基本面差異，每個(gè)經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)行趨勢(shì)不可能完全相同，所以貨幣政策的分歧是必然的，比如說已經(jīng)崛起的歐元，歐美之間的貨幣政策早已出現(xiàn)分歧。所以說將中美利差與中美匯率相提并論還是有一定缺陷的，中國(guó)貨幣政策根本沒有必要一定與美國(guó)的節(jié)奏一樣，尤其是在兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)差異時(shí)，如果刻意保持利差與匯率的關(guān)系，那么就很有可能走出與利率平價(jià)理論完全不同的走勢(shì)，
2、貨幣是政治問題還是經(jīng)濟(jì)問題？
什么是貨幣？貨幣（Currency，CCY）是度量?jī)r(jià)格的工具、購買貨物的媒介、保存財(cái)富的手段，是財(cái)產(chǎn)的所有者與市場(chǎng)關(guān)于交換權(quán)的契約，本質(zhì)上是所有者之間的約定。貨幣有很多功能：價(jià)值尺度：貨幣作為價(jià)值尺度，就是把各種商品的價(jià)值都表現(xiàn)為一定的貨幣量，以表示各種商品的價(jià)值在質(zhì)的方面相同，在量的方面可以比較，流通手段：貨幣充當(dāng)商品交換媒介的職能。
在商品交換過程中，商品出賣者把商品轉(zhuǎn)化為貨幣，然后再用貨幣去購買商品，在這里，貨幣發(fā)揮交換媒介的作用,執(zhí)行流通手段的職能。貨幣充當(dāng)價(jià)值尺度的職能是它作為流通手段職能的前提，而貨幣的流通手段職能是價(jià)值尺度職能的進(jìn)一步發(fā)展，貯藏手段：貨幣退出流通領(lǐng)域充當(dāng)獨(dú)立的價(jià)值形式和社會(huì)財(cái)富的一般代表而儲(chǔ)存起來的一種職能。
貨幣能夠執(zhí)行貯藏手段的職能，是因?yàn)樗且话愕葍r(jià)物，可以用來購買一切商品，因而貨幣貯藏就有必要了，支付手段：貨幣作為獨(dú)立的價(jià)值形式進(jìn)行單方面運(yùn)動(dòng)（如清償債務(wù)、繳納稅款、支付工資和租金等）時(shí)所執(zhí)行的職能。世界貨幣：貨幣在世界市場(chǎng)上執(zhí)行一般等價(jià)物的職能，由于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)生和發(fā)展，貨幣流通超出一國(guó)的范圍，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮作用，于是貨幣便有世界貨幣的職能。
